中国基金报记者易山
6月23日，高喊“有了厦华等离子，我真想再活500年”口号的“彩电大王”结束了在a股的最后一天交易。
27年的上市之路，不仅见证了这家老牌彩电企业的辉煌，也描绘了它从繁荣走向衰落的缩影。尴尬的是，鼎盛时期，“厦华”的品牌价值高达100亿元，但最终退市后，公司市值只有3亿元。
曾经的“彩电大王”
公开资料显示，厦华电子成立于1985年。厦华电子作为专业的彩电生产企业，是国内第一家等离子电视生产企业，也是国内第一家率先从老式CRT电视向平板电视转型的企业。
1993年12月，厦门华侨电子股份有限公司成立，1995年2月成功登陆上交所，成为当时炙手可热的科技股，一度将TCL、创维、长虹、海尔、海信、康佳甩在身后，“彩电之王”厦华也因此名噪一时。
在其鼎盛时期，厦华电子还聘请陈做广告。“有了厦华等离子，我真想再活500年”的口号更是风靡一时。据悉，当时“厦华”的品牌价值高达112.55亿元。
然而，随着行业技术的不断升级和众多新兴品牌的不断涌入，在竞争加剧的背景下，厦华的多元化扩张战略并不成功，业绩开始亏损。从财报数据来看，上市以来，公司在2000年首次出现亏损，连续两年净亏损5.8亿元。在连续四年扭亏为盈后，2006年公司再次出现亏损，并且连续三年亏损。2006年至2008年，公司累计亏损超过19亿元。后来不断从扭亏为盈跳到扭亏为盈。上市27年间，该公司累计亏损近25亿元。
为了自救，厦华一直在出售旗下资产，包括位于厦门湖里区长虹路33号的主厂房、湖里大道22号的工业地产、火炬高新区厦华电子厂，以及位于南非和成都的两处房产。2014年，厦华突然宣布退出电视生产业务，出售彩电相关资产和著名的“厦华”系列商标。据悉，“夏花”系列商标以1200万元的价格成交。
此后，公司一度瞄准互联网金融、大数据、TMT等热门领域，但最终都以失败告终。直到退市，公司的主营业务变成了农产品供应链管理。
换了主业之后，还是“力不从心”
根据公司2021年年报，公司主营业务为农产品供应链管理，主要产品为肉制品，包括进口冻牛肉、进口冻猪肉和国产鲜牛肉。商业模式是公司管理层根据对市场情况的判断结果，在适当的时机进行采购、储存和销售。
近年来，随着人口和居民收入的增加，我国肉类消费总量居世界第一，国内肉类需求总体呈增长趋势。在这种背景下，公司的业绩有所提升吗？
答案是否定的，翻看公司历年财报，基金君发现，2019年公司拓展了农产品相关贸易业务，进口花王(台湾省)产品、教育信息化等业务逐步剥离，但公司盈利能力在下降。2018年公司归母净利润仍为455万元。2019年归母净利润仅为188万元，2020年进一步下滑至114万元。2021年直接变脸，亏损474万元。扣非净利润方面，2018年至2021年，公司累计亏损近2500万元。
由于2020年经审计净利润为负，营业收入不足1亿元，ST厦华自2021年5月6日起被实施退市风险警示。
2022年4月29日，公司披露的2021年年度报告及年度审计师出具的《厦门华侨电子股份有限公司营业收入扣除情况专项核查意见》显示，扣除非经常性损益后的净利润为-623.77万元，营业收入为1.52亿元，扣除与主营业务无关或无商业实质的收入后的金额为零元。
因为公司2020年、2021年经审计净利润为负，营收不足1亿元，触发了退市条款。对此，上海证券交易所决定终止公司股票上市。
2022年5月25日，公司收到《关于厦门华侨电子股份有限公司终止上市的决定》..公司股票进入退市整理期的起始日为6月2日，预计最后交易日为6月23日。
退市前，股价暴涨。
6月23日，厦华电子发布公告称，截至2022年6月23日，公司股票在退市整理期内已交易满十五个交易日，退市整理期已经结束。公司股票将于6月30日被上海证券交易所摘牌，公司股票终止上市。
值得注意的是，在收到股票终止上市决定后，退市厦华还向上交所申请复核。根据公告，在收到审查申请文件后的5个交易日内，应提交所需的是否受理的决定。
此消息一出，似乎刺激了很多想“赌一把”的投资者。
从股价走势来看，进入退市整理期后，退市厦华的股价波动相当大。退市整理期首日一度跌至0.35元/股的低位，最终收于0.37元，跌幅达89.58%，随后强势反弹，七天录得五板，七个交易日内涨幅超72%。
但故事以公司撤回审核申请而告终，6月23日成为厦华在a股退市的最后一个交易日。
截至当天收盘，退市的厦华电子股价报0.6元/股，最终市值定格在3.14亿元。
