长江商报●长江商报记者曹雪娇
“姜钟牌健胃消食片，家中常备”是众所周知的广告口号，但近年来，姜钟药业(600750。SH)已经消化不了自己的业绩问题。
日前，江西省药品监督管理局发布《药品生产监督检查处理情况通报》(2019年第1号)显示，在江西省药品生产监督检查工作安排中，被检查的99家药品生产企业存在不同程度的缺陷，被责令整改，姜钟药业涉及其中。
公告显示，姜钟药业在检查中存在11项一般缺陷。针对公司检查出缺陷的原因及整改情况，长江商报记者致电姜钟药业相关负责人，姜钟药业相关负责人表示，已完成整改，相关材料已提交。
有业内人士告诉记者，药品GMP的一般性缺陷相对容易整改。一般缺陷的原因可能有很多，但都不会涉及药品质量问题。地面清洁或物品放置可能是一般缺陷的原因。
长江商报记者调查发现，姜钟药业明星产品健胃消食片销量下滑，研发费用长期只有2000多万。今年一季度，公司R&D费用为1050万元，而同期销售费用达到1.77亿元，日均销售费用约为197万元。
主营业务毛利率下降。
公开资料显示，姜钟药业于1996年在上交所上市，主营中药产业，主要从事非处方药和保健品(含功能食品)的生产、研发和销售。其健胃消食片可谓家喻户晓。
但近年来，健胃消食片的销量普遍下滑。
长江商报年报显示，2015年至2018年，健胃消食片产量分别为2.06亿盒、1.98亿盒、2.13亿盒和1.7亿盒，同比增幅分别为-23.28%、-3.48%、7.33%和-20.425%。销量分别为2.14亿箱、1.96亿箱、1.97亿箱和1.81亿箱，同比分别增长-19.47、-8.43%、0.78%和-8.36%。
OTC业务是姜钟药业的主营业务，其他OTC产品的产销情况并不乐观。四年来，复方草珊瑚含片、骨友钙片，以及胖大海、乌梅橙、红糖的产销量也有所下降，只有乳酸菌片略有增长。财务数据显示，2014年至2018年，姜钟药业非处方药毛利率分别为76.64%、75.23%、74.89%、72.85%、70.22%，已连续五年下滑。其整体毛利率也从2016年的70.87%降至2018年的67.45%。
2018年，姜钟药业全年营业收入17.55亿元，同比仅增长0.49%，归母净利润4.7亿元，同比增长12.55%。去年，其收入水平在2009年恢复到18.9亿元。
第一季度销售费用达到1.77亿。
有意思的是，长江商报记者发现，健胃消食片产销量小幅增长的2017年，也是公司近四年销售费用唯一增长的一年。
2015年至2018年，姜钟药业销售费用分别为6.72亿元、5.31亿元、5.84亿元和5.03亿元，同比分别增长-25.42%、-20.98%、9.93%和-13.83%。随着销售费用的减少，健胃消食片的产销量也在减少。
在此之前，姜钟药业也经历过多次收入随销售费用变化而变化的情况。2012年至2014年，姜钟药业营收分别为31.92亿元、27.78亿元和28.34亿元，同比分别增长20.59%、-12.97%和2.02%。同期销售费用分别为7.48亿元、6.90亿元和9.01亿元，同比分别增长52.85%、-7.79%和30.54%。
长江商报记者发现，姜钟药业从2002年开始加大销售费用的投入。2002年，销售费用为2.51亿元，同比增长1180.85%。此后，姜钟药业的销售费用一直维持在1亿多元，2006年后，一直维持在5亿多元。
因此，有业内人士称，姜钟药业的收入与其销售费用的投入挂钩。当销售费用增加时，姜钟药业的收入也增加，反之亦然。
相比之下，2017 -2019年一季度，姜钟药业的R&D费用分别为2277.98万元、2962.1万元和1050万元。尽管今年第一季度R&D费用增长了1.5878%，但1050万元的R&D费用仍远低于1.77亿元的销售费用。截至各报告期末，姜钟药业的销售费用均超过其R&D费用。
子公司业绩不佳导致连年亏损。
姜钟制药曾多次试图扩大业务，但其子公司连年亏损。
2010年，姜钟药业向宁夏普卡酒业有限公司(以下简称“宁夏普卡”)投资2000万元，成为宁夏普卡的全资股东。从2011年到2016年，宁夏普卡一直处于亏损状态，6年累计亏损1.01亿元。直到最近两年，宁夏普卡的亏损局面才有所缓解。2017年和2018年净利润分别为76万元和524万元，合计600万元。
然而，宁夏普卡的巨额亏损并没有影响姜钟药业对葡萄酒行业的兴趣。2014年，姜钟药业出资5000万元注册姜钟启农酒业有限公司(以下简称“姜钟启农”)。同样，姜钟秦农自成立以来一直处于亏损状态。2014年至2017年累计亏损1707万元。2018年注销，相关业务由新成立的江西姜钟启农酒业有限公司(以下简称“江西姜钟启农”)承担。然而，根据年报，江西姜钟益农2018年亏损512万元。
另一家子公司江西姜钟食品有限公司(以下简称“姜钟食品”)也出现严重亏损，并于2018年注销。姜钟食品和宁夏普卡同年成立，经营范围为预包装食品。2011-2015年，姜钟食品累计亏损8064万元，2016-2017年净利润分别为759万元和441万元。姜钟食品从成立到注销共亏损6864万元。
今年4月11日，华润医药控股有限公司完成了收购控股股东姜钟药业51%股权的清算及过户手续。此后，华润医药控股直接和间接持有姜钟医药43.03%的股份。其实际控制人由江西SASAC变更为中国华润有限公司
几乎在重组的同时，姜钟药业还完成了对江西南昌桑海药业有限公司和江西南昌济生药业有限公司51%股份的延伸并购
