十三五充电设施奖励政策明确。
财政部、科技部等五部门近日发布通知显示，2016年大气污染治理重点省市3万个，奖励标准9000万元。超过门槛最高奖励1.2亿元。2020年大气污染治理重点省市奖补门槛为7万辆，奖补标准为1.26亿元。
财政部、科技部、工信部、发改委、能源局近日发布《关于“十三五”新能源汽车充电设施激励政策和加强新能源汽车推广应用工作的通知(征求意见稿)》(以下简称《通知》)。《通知》显示，为加快充电基础设施建设，培育良好的新能源汽车市场服务和应用环境，2016-2020年中央财政将继续安排资金对充电基础设施进行奖励。
《通知》设定了新能源充电设施奖励标准，对大气污染治理重点省市奖励最高。2016年大气污染治理重点省市3万个，奖励标准9000万元。超过门槛最高奖励1.2亿元。2020年大气污染治理重点省市奖补门槛为7万辆，奖补标准为1.26亿元。
《通知》规定了奖励对象，充电基础设施奖励政策面向全国各省(区、市)。对充电基础设施相对完善、新能源汽车大规模推广应用的省(区、市)，中央财政将安排奖励资金。
《通知》确定了奖励资金的使用范围，奖励资金应当专项用于支持充电设施建设运营、改造升级和充换电服务网络运行监控系统建设。地方政府要充分利用财政资金的杠杆作用，调动相关各方的积极性，包括政府机关、街道办事处和居委会、充电设施建设运营企业、物业服务等。，并对牵头建设运营充电设施、升级改造和解决充电问题的单位给予适当奖励。
【个股分析】
充电桩行业10大概念股价值分析
特里·德:收费运营第一股已经初具规模
类别:公司研究机构:郭进证券股份有限公司研究员:张帅日期:2015年10月28日。
2015年10月25日，公司举办CMS主动柔性智能充电系统技术发布会暨中国新能源生态科技馆开馆仪式，推动成立“中国电动汽车充电安全联盟”。2015年1-9月，公司实现营业收入151，369.28万元，同比增长17.20%；营业利润9244.54万元，同比增长-38.47%；归属于母公司所有者的净利润11，293.88万元，同比增长-7.76%。
评论
CMS“主动”和“柔性”智能充电系统，旨在提高充电安全性，延长电池寿命:所谓主动保护，就是增加一个安全冗余保护策略，在BMS出现故障时，仍能保证电池充电过程的安全；所谓柔性充电，即基于多维度数据分析，优化电流输出曲线，延缓动力电池寿命衰减，减少对电网的冲击，理论上可以延长电池使用寿命30%左右。我们认为充电技术与电池安全和寿命有很强的耦合关系，从充电的角度提高相关性能是可行的。公司推出CMS系统，得到专家组的高度评价，确立了电信在计费技术本身的研究上处于领先地位，有利于市场推广。
系统完善，云平台技术行业领先:公司始终按照“未来”电动汽车充电网络的要求，建设现有充电运营系统。目前，公司产品已形成完整的“用电设备层”、“智能充电层”、“云平台管理层”三层架构。其中，公司聘请了前微软、浪潮等知名IT公司的技术骨干开发云平台系统。目前，公司已形成“无桩充电、无插头、群管群控、模块结构、主动充电、灵活充电”的完整体系，技术水平业内领先，努力打造充电网、车联网、互联网三网融合新模式。
推动成立“充电安全联盟”，建设“新能源生态科技馆”，提升行业地位:公司斥资3000万元建设新能源生态科技馆，建筑面积7000平方米，是目前最大的新能源生态科技馆。该馆设计精美，设有新能源互联网体验区、电动汽车智能充电展区、新能源汽车互联网云生态体验馆、新能源汽车生态展厅等多个展区。除了展示公司自身产品和相关理论体系，还有电池和电动车展区，几乎容纳了国内所有主流厂商的产品。此外，该公司还推动建立了 “充电安全联盟”，电池厂和汽车厂到场支持，确立了公司在充电桩行业的领先地位。
新能源公交车BOT项目取得突破，持续贡献现金流:近日，公司中标武汉新能源纯电动公交车充电站BOT项目，计划建设约43个集中式电动汽车充电站，为800辆纯电动公交车提供充电服务，总投资5500万元。该项目是公司获得的第一个大型公交BOT项目，项目投资回收期为5年。未来，公司在以互联网思维推进私人市场的同时，还将争取短期盈利的公交运营项目，提升盈利能力。我们判断未来两年充电运营业务的利润贡献将逐步提升至10%以上。资金压力大，融资需求旺盛。目前公司采取免费建桩的策略， 大规模推广充电业务，对资本支出提出了更高的要求。公司拟2015年投资6-7亿元，2016年投资40亿元。根据我们的测算，以公司现有体量，2016年40亿元的投资将使公司资产负债率提高到80%。所以，公司要想实现短期大规模投资，就必须融资，最好是直接融资。此外，截至2015年9月，公司已成立15家合资公司，建设充电终端19450台；目标是到2015年底，将上述两个数字分别提高到3万和6万。
资本提案
我们判断公司2015-2017年EPS为0.2、0.34、0.42。考虑到公司目前充电业务布局处于行业领先地位，我们给予“增持”评级，目标价27元，对应2016年80xPE(不考虑川发合并报表后EPS增加)。
万马股份:汽车充电设施规划布局合资合作已覆盖30个城市。
类别:公司研究机构:浙商证券股份有限公司研究员:郑丹丹日期:2015年10月28日。
公告要点
公司发布三季报，2015年前三季度实现营业收入42.3亿元，同比增长16.4%；归属于母公司净利润1.56亿元，同比增长4.77%，基本符合预期。公司预测2015年全年净利润同比增长0~30%，盈利2.35亿元~ 3.06亿元。
投资要点
汽车充电业务进展顺利。
全资子公司“爱宠。com”成立近一年，初见成效。根据公告，该应用的Android版本和IOS版本开放下载。软件平台可实现在线查询、预约、导航、在线汽车升级和地锁联动，支持多种支付方式。爱宠。com参与杭州市充电服务标准的起草和制定，与车企、分时租赁公司、房地产物业公司、大型停车管理公司合作。截至9月，Aichong.com已在16个省的30个城市开展了合资合作，并参与了各个城市充电设施的规划和布局。我们看好这项业务的发展前景。
拟通过增发股份增加新材料和智能充电网络业务数量。
公司根据市场变化调整发行方案，拟以不低于20.86元/股的价格发行不超过6050万股，用于投资:1)i-ChargeNet智能充电网络建设项目(一期)；2)年产新型环保高分子材料5.6万吨；3)补充流动资金。我们认为，募投项目体现了公司持续增加新业务、优化业务结构的决心；如果进展顺利，将有助于公司完成从充电桩制造到智能充电网络平台运维的产业链延伸，支撑高分子材料业务的快速增长，巩固竞争优势。
利润预测和估价
暂且不考虑发行，我们预测公司在当前股本下，2015~2017年分别实现人民币、0.39元、0.47元，分别对应95倍、74倍、61倍市盈率。增发上限(6050万股)仅为现有股本(9.39亿股)的6.4%，对公司业绩的稀释作用有限。公司充电业务受益于新能源汽车充电政策利好，维持“增持”评级。
风险警告
公司业务发展和发行的进度或低预期；行业成长股的估值中枢可能会有波动。
动力来源:下游需求状况良好，业务继续保持高增长。
类别:公司研究机构:中国中投证券有限责任公司研究员:张镭日期:2015年6月8日。
公司是通信电源和合同能源管理领域的龙头企业，受益于24G投资建设的高增速和国家节能环保政策的加大，今年业绩有望继续保持高增长。
投资要点:
通信电源:技术实力强，接单好。
(1)目前订单情况良好(主要在中国、中国电信、中国联通等国家公网)，公司产能得到充分利用。这主要得益于国内4G投资的高增长率和出口业务的扩大。4G投资方面，国务院办公厅5月21日发布《关于加快高速宽带网络建设推进关二提速降费的指导意见》，提出三年网络建设投资达到1.13万亿元，实现宽带提速降费，为公司业务发展创造良好环境。在出口方面，公司加大了海外市场的拓展，客户来自美国、东南亚等。
(2)技术方面。通信电源是功率转换设备，主要用于两个基站。90年代初每套售价10万元以上，功率转换效率70-80%。目前价格几千元，电力转换效率95%以上。该公司的技术已达到世界一流水平。
(3)竞争对手。目前的竞争对手主要是国外的艾默生和国内的华为、中兴等企业。现在不参与投标的企业只有十几家(90年代有三四百家)，公司保持在前三四名。
EMC:公司业务以电机节能和余热发电为主，业务发展顺利。
(1)公司对节能业务的发展方向有清晰的认识，根据业务的深入程度将节能分为四个阶段:电机节能、综合节能、系统节能(这个需要从技术上考虑，涉及整条生产线，可以为客户省电、省煤、省人力)，节能领域的综合服务商。业务发展初期，主营业务是电机节能。目前业务基本已经是综合节能和系统节能，后者占比更大。
(2)公司为什么选择钢铁作为节能业务的突破点？一是公司大规模涉足钢铁行业节能领域时，意识到虽然钢铁行业出现全国产能过剩，但部分地区存在一些经营状况相对较好的企业(部分长江以南的钢企，如柳钢等都是错的)，首选企业可以控制还款风险；事情是这样的，钢铁行业经营好的时候，在乎几千万的节能效益，行业低谷的时候，钢铁行业有节能需求；第三，钢铁行业涉及订单量大，都是几千万、几亿，有利于快速实现效益。
(3)公司的客户选择标准。第一，只做信誉好的企业，但是公司会对客户的情况进行实际调研。前期公司发现一个客户运营很好，就取消了一个2亿的订单。
(4)目前公司节能业务只接大单，和客户签订的框架协议基本都是几个亿(通常分三期)。公司的核心竞争力是在节能领域积累的综合实力。
(5)公司节能业务主要在钢铁行业，部分涉及有色、水泥等行业。合同期6-8年，节能人员200人左右。
高压DC UPS:市场扩张符合预期。
没有UPS的比较，HVDC在效率和成本上有优势，但是三大运营商担心DC供电的稳定性。目前市场发展没有达到预期，公司会加大力度拓展。之后，该公司将考虑建设和运营自己的数据中心。
公司业务保持高增长，给予“推荐”评级。公司是通信电源和合同能源管理领域的龙头企业，受益于24G投资建设的高增速和国家节能环保政策的加大，今年业绩有望继续保持高增长。预测公司2015-2017年EPS分别为0.13/0.15/0.18元，未来6-12个月目标价为25元，对应2015-2017年PE192/167/139。
风险提示:4G投资建设符合预期，被高估。
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国电南瑞:利润下滑严重主要是交付进度延迟；短期重点仍是集团的资产注入。
类别:公司研究机构:长江证券股份有限公司研究员:吴伯华、张瑶、马军日期:2015年8月26日。
事件描述。
国电南瑞发布2015年半年报:报告期内，公司实现营业收入27.99亿，同比下降23.10%；营业利润为-1200万元，同比下降102%，归属于上市公司股东的净利润为2500万元，同比下降95.53%。1-6月，每股EPS为0.01元。公司预计1-9月归属于净利润同比下降50-85%。
交付进度延迟导致盈利能力大幅下滑，判断下半年业绩降幅将逐渐收窄。公司上半年毛利率为16.27%，同比下降11.6个百分点；期间费用率为15.24%，同比下降4.7个百分点。业务方面，除节能环保外，公司四大业务板块均出现下滑。其中占比最高的电网自动化业务同比下降24.57%，毛利率下降18.30个百分点。我们认为，从上半年实际招标情况来看，电网需求总体平稳，价格略有下降，但下降不太严重。公司业绩大幅下滑， 主要是上半年审计和人事调整。电网建设延迟，导致交货延迟，但费用照常支出。判断下半年，随着审计的结束和交付情况的改善，公司业绩降幅将逐步收窄。
配电网投资预计从四季度开始增加，将推动中压设备招标量，但预测对南瑞业绩贡献的弹性较小。近日，国家发改委一次性批复近千亿农村电网建设计划，同时将在“十三五”期间加大配电网投资。如果上述政策得到有效推动，判断电网中压设备需求将迎来景气，最迟在今年四季度出现拐点。但我们认为，国电南瑞的业务结构中主要涉及配电自动化及少量开关设备和电表业务， 而且整体利润贡献比较低。判断配网投资增加对公司业绩弹性有限。
预计公司15-16年EPS分别为0.37/0.45，对应估值39/32倍，给予增持评级。
奥特讯:为老牌劲旅充电，打造垂直整合产业链。
类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:洪荣华、顾启斌、刘晓日期:2015年5月6日。
首次覆盖，增持评级。我们预计公司2015-2017年EPS为0.60/0.83/1.08元。公司是充电桩设备龙头，加上操作系统和云平台，行业地位和稀缺性应该享有估值溢价。我们给予2015年略高于行业平均水平的75倍PE，得到目标价45元，首次给予增持评级。
充电设备供应商都是老牌龙头，股权激励显示信心。公司是DC供电的龙头企业，多年来一直切入充电设备市场。在上一轮电网主导的充电站/充电桩建设中脱颖而出，负责国网、南网多个示范项目建设，树立了良好的品牌形象，市场占有率位居行业前列。公司股权激励行权条件要求2013-15年度扣非净利润较2012年度增长不低于207/405/939%。高利润增长率显示了公司对可持续增长的信心。
加上收费运营和云平台。公司公布发行预案，拟募集4.2亿元投资充电设备(1.4亿元)、充电设施营销服务网络(2120万元)、深圳集中式充电设施建设运营(2.5亿元)和充电运营桩联网云平台一期(1050万元)。深圳是电动汽车发展的排头兵。公司控股子公司鹏电粤能是获准在深圳开展经营性集中式充电设施建设运营试点的两家企业之一。未来计划以“集中快充、分散慢充、矩阵分布、灵活充电”的发展策略，建设运营“桩网”。开始的时候， 它将以出租车快充为突破口，探索可持续的盈利模式。云平台利用大数据和云计算，实现“车、桩、人、电网、支付系统”的信息交互。我们认为打通充电设备-增值服务-建设运营的产业链，将强化其综合竞争优势，加强用户粘性，挖掘高附加值，体现充电系统作为能源互联网的入口价值。
风险提示:充电新业务发展的不确定性；DC电力供应市场的竞争加剧了。
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中业达:季报符合预期，发展模式正在发展。
类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:何伟伟、谭倩日期:2015年5月4日
一季报摘要:2015年一季度，公司实现营业收入12.64亿元，同比下降-4.68%。归属于上市公司股东的净利润5997.44万元，同比增长2.31%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5968.29万元，同比增长1.66%。实现基本每股收益0.26元。
季报符合预期，传统分销业务基本稳定，系统服务占比有上升迹象。公司主营中低压配电，是为大部分工业部门提供基础配电、用电和自动控制的元器件和系统产品。行业属性受宏观经济推动影响较大。经过多年的发展，公司已成为市场领导者，年销售收入超过70亿元。随着线下渠道建设的放缓，传统分销逐渐迎来稳定发展期。未来的超预期扩张主要依靠其他竞争对手如海德控、福洲达夫等，这些公司由于业务下滑，正在逐步退出竞争； 下游客户对系统集成和成套供应的需求增加；并且实现了公司正在进行的开拓模式的效果。2015年第一季度期间，费用和资产减值占收入的10.84%，比去年同期高出2.16个百分点，而销售利润率为4.75%，同比上升0.33个百分点。我们认为，系统集成、成套供应等毛利率较高的产品和服务占比上升，带动整体毛利率上升，一季度为16.22%，同比上升2.25个百分点。
着力推进互联网电子商务、电动汽车充电、机器人等新业务，拓展发展模式。公司发行额高达70亿元，连续多年占据行业领先地位。随着“互联网+”席卷全球，传统行业开始积极拥抱互联网。2015年3月27日，公司还宣布通过非公开发行股票募集资金10亿元，其中2.86亿元用于打造电子商务平台，积极拥抱互联网。我们认为公司拥有庞大的线下分销资源，这是发展O2O互联网商业模式的绝佳条件。而且工业电气领域对细分行业的理解能力和技术实力，以及现有的拓展民用市场的规模效应， 这些都构成了公司发展成为中低压电器行业电子商务巨头的独特优势。此外，公司大举进军电动汽车充电业务。2015年1月30日，斥资1亿元入股电动客车制造商珠海银隆新能源有限公司。3月27日非公开发行股票，其中拟使用4.25亿元建设预装纯电动公交车充电系统产能，直接从事充电桩的生产制造，并于2015年初组建“E车充电网”，积极引入互联网管理平台，开发普通客运电动汽车充电服务。在机器人领域，该公司也开始涉足。2014年12月3日，与上海ABB工程有限公司签署合作协议。 有限公司开展ABB机器人集成业务，同时成立专门的机器人事业部。根据公司互动交流平台信息，目前，已有实际业务开展。我们看好公司在上述业务创新方面的发展前景，认为公司未来最大的吸引力在于庞大的分销资源与新兴互联网相结合的业务模式创新，从成套制造向电动汽车充电产品拓展，从系统集成向高端机器人业务升级转型。
维持“买入”评级。我们暂时只按照传统发行业务预测2015-2017年摊薄后的人民币、1.10元、1.45元，对应目前的42倍、34倍、26倍的PE。我们认为公司的重点是正在进行的发展:传统的线下发行业务已经进入成熟稳定期，与互联网的结合是其突破口。公司自身庞大的线下渠道实体、积累的下游理解和技术实力是其发展互联网O2O业务的独特优势。目前公司已积极开展电器领域垂直电商平台建设，我们看好其巨大前景。同时，公司大举进军电动汽车充电业务，与ABB联手发展机器人集成业务。 这不仅是对现有分销资源的充分开发，也是对未来新兴经济的重要布局。我们也看好这两项业务的发展前景。综上，继续维持公司“买入”评级。
风险提示:新业务拓展低于预期；国内宏观经济下行影响下游需求；电动汽车的政策和发展明显低于预期。
姬旭电气:能源互联网航母启航
类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:洪荣华、顾启斌、刘晓日期:2015年5月6日。
投资要点:
首次覆盖，增持评级。我们预计2015-2017年公司EPS为1.30/1.62/1.95元，公司具备产业链整合优势，新业务蓄势待发。我们给予公司电力自动化行业2015年平均30倍PE，得到39元目标价，首次补仓，给予增持评级。
能源互联网龙头，系统集成能力强。公司产业链覆盖一、二次，技术和产业化能力强于电网外相关企业，具备提供整体解决方案的能力。2014年资产注入后，上市公司盈利能力进一步增强。在治理雾霾的大背景下，UHV建设正在提速，2015年DC建设速度有望超市场预期，将带动公司高毛利的换流阀/控制保护产品线大幅增长。公司在分销网络的主次竞争优势明显，过往业绩丰富。2015年， 国家电网计划完成30个重点城区和30个非重点城区核心区的配电网改造。公司是加快分销网络建设的最受益标的之一。同时，新电改后，配电网增量投资者有望出现。从中长期来看，能源互联网的建设也将对配电网提出新的需求，尤其是大数据的应用在一定程度上依赖于电网掌握的海量数据。作为网内产业化和科研平台，公司将拥有
充换电设施的高科技巨头。在电网主导期，公司一直是充换电基础设施的主要设备供应商和总承包商，在高总和、高壁垒、高附加值电站方面优势明显，承担了薛佳岛等电网优秀示范工程建设，并带领公司在2014年电网充换电设备集中采购中中标。在后续充换电设施建设阶段，我们认为公司凭借技术和集成优势以及对电力系统的深刻理解，仍将在充换电站和快速充电桩领域获得较大份额。
风险提示:配电网短期投资的不确定性；新电改后续推进的不确定性。
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科陆电子:增资入股中电绿源，布局充电网络智能云平台。
类别:公司研究机构:信达证券股份有限公司研究员:郭、刘强日期:2015年7月2日。
增资收购中电绿源55%股权。公司将以现金方式出资6000万元增资，收购中电绿源55%股权。
目标公司现有股东承诺，目标公司2015年、2016年、2017年扣除非经常性损益后的净利润分别不低于1200万元、3800万元、7000万元。中电绿源以“互联网+绿色出行”为理念，致力于为城市提供电动交通整体解决方案，努力打造集车网、桩网、电网于一体的召车调度管理平台，同时布局全国通勤车、物流车、公交车运营市场。
布局充电网络智能云平台。公司拥有在扬州、南昌等地建设和运营充电站和充电桩的经验。结合中电绿源充电站资源、专业运营团队和丰富的车辆运营经验，构建了以车桩联合运营为核心的充电网络智慧云平台，打通互联网和车载电网(包括车网、桩网、电网)入口节点和云管理平台，联动车辆运营和充电站运营全产业链，构建电动汽车生态圈。
此次与中电绿源资本合作，提前布局充电网络智能云平台，为实施非公开发行充电网络智能云平台项目做准备。
公司产业布局完善，卡位优势明显。公司业务涵盖分布式光伏发电、储能、电力应用管理(节能减排和电动汽车充电站)和电力监控技术(智能配电和智能用电，目前主要处于卖设备阶段)，以及新一轮储能微电网、充电网智能云和售电网能源管理与服务平台建设。如果未来深圳电力能够获得售电牌照，公司将能够获得经营范围内发电、配电、用电客户的能源数据，实现公司能源从发电到输电的数据闭环， 分配和消费。公司在能源互联网平台建设方面优势明显，我们认为公司是能源互联网的核心标的。
股价催化剂:电站和储能业务扩张超预期；获取售电许可证；光伏和储能行业的变化超出预期。
易:新能源汽车充电，大市场带来大机遇。
类别:公司研究机构:国海证券股份有限公司研究员:谭倩日期:2015年5月15日
要点:
1.从新能源汽车充电桩过渡到后市场运维。
易到长期致力于不间断电源、应急电源、通信电源、数据中心集成系统、光伏逆变器、分布式光伏发电电气设备及系统、新能源汽车智能充电系统、智能微网等高科技产品的研发、制造、销售和服务。公司目前紧紧围绕IDC数据中心(含UPS电源)、光伏电站(含逆变器)、新能源汽车运营(含充电桩)三大战略产业，立足中国，放眼全球。
2015年是新能源汽车的爆发元年。公司抓住机遇，已与东莞市政府签署新能源汽车充电运维合作意向书。该公司现已建成充电站，并取得了良好的示范效果。根据东莞的规划，今年将新增约2500辆新能源汽车，这将带来对充电桩和充电站的大量需求。公司以充电桩布局为入口，打开充电运营市场。此外，依托品牌技术优势，公司已在多个新能源汽车示范城市进行洽谈，市场有望进一步延伸和拓展。在充电桩设备基础上，搭建服务运营平台，构建新能源汽车智能充电网络。
2.从销售光伏设备过渡到电站建设和运营。
过去公司主要经营逆变器等光伏设备。公司从今年开始尝试BT、BOT等光伏电站，扩大业务规模，增加盈利项目，提升公司整体业绩。公司大力发展分布式光伏业务的同时，也带来光伏逆变器业务量的增长。公司14年年报显示，分布式发电产品收入2.98亿元，同比增长45.19%。从公司目前的订单情况来看(2014年下半年以来已签约约5GW光伏项目)，分布式业务将继续保持高增长。除了用于分布式和地面电站，公司还开发了多种并网型微电网、离网型等逆变器产品，并积极布局市场。
3.从卖UPS到整个数据中心的建设运营。
公司作为UPS国产三大品牌之一，近年来国内市场份额稳定，产品线丰富，覆盖所有电压等级。公司下游主要是国内外知名的金融和通信公司，体现了公司产品的高质量和高性价比。基于未来以信息技术为主导产业的发展，公司努力发展数据中心业务，从销售UPS到整个数据中心的建设和运维。从应用来看，我国UPS下游主要集中在金融、电信、制造、政府等领域，数据资源珍贵，对不间断电源有刚性需求。凭借公司的品牌和市场优势， 下游行业需求增长带动公司UPS业务板块稳步增长。同时，公司UPS产品采用全数字控制技术设计的高频UPS电源。采用先进的模块化设计理念，可以适应不同的电网环境，有助于其信息化多元化建设。
4.盈利预测。
我们预计公司2015-2017年的EPS分别为1.35元、1.70元、2.21元，对应的PE分别为53倍、42倍、32倍。给予“增持”评级。
5.风险提示。
补贴、新能源汽车充电设施落实等政策进展缓慢，分布式光伏推广进度不及预期。
中恒电气:营收业绩持续高速增长，能源互联网战略布局持续落地。
类别:公司研究机构:长江证券股份有限公司研究员:路虎日期:2015年8月21日。
事件描述。
中恒电气发布2015年半年度报告。报告显示，公司2015年上半年实现营业收入3.2亿元，同比增长47.57%；归属于上市公司股东的净利润6477万元，同比增长38.93%；归属于上市公司股东的扣非后净利润5932万元，同比增长34.75%。公司发布2015年第三季度业绩预告，预计2015年前三季度公司归属于上市公司的净利润同比增长30%-50%。
通信电源+软件业务持续发力，支撑营收业绩快速增长:公司营收快速增长的主要原因如下:1。中国4G基站建设催生大量通信电源需求，导致通信电源业务收入同比大幅增长59.11%；2.电力硬件和电力软件的协同效应持续凸显，软件业务收入同比增长33.53%。净利润增长的原因是协同效应和规模效应持续显现，导致费用率同比下降5.5个百分点。2015年第二季度毛利率环比增长1个百分点。可以预计，随着后续软件收入占比的增加， 毛利率会逐步稳步回升。
软硬件协同发展确保公司主营业务快速增长:我们重申公司硬件产品布局合理，具体为:1。运营商4G建设具有明显的阶梯特征，可支撑公司通信电源业务持续快速增长；2.公司高压直流业务在拓展国内互联网厂商市场的基础上，积极开拓国际市场，取得积极进展；3.LED驱动电源进入规模化发展期，充电桩成功中标国家电网，将充分受益于新能源汽车的发展和普及。此外，公司硬件和软件业务的协同效应继续显现，带动软件业务延续快速增长态势。
能源互联网战略持续落地，为公司打开了新的增长空间:2015年，公司能源互联网战略布局持续落地，具体为:1。6月12日，公司完成对瑞普智能的增资，获得其60%股权，拓展节能服务业务；2.4月16日，公司发布非公开发行股票预案，拟募集10亿元用于能源互联网云平台及研究院建设，设立全资子公司中恒云能源；3.7月13日，公司与杜南供电签署战略合作协议，涉足分布式微网储能领域。可以发现，公司已经完成了能源生产储备、需求侧能源管理、能源调度、云平台运营的布局， 为其后续发展能源互联网业务打下坚实基础。
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