2014年，关昊高新(600433，SH)斥资数千万元收购珠海关昊条码技术有限公司(以下简称珠海关昊)，布局物流快递运单打印市场。然而，珠海关昊近年来业绩一直不景气，甚至沦落到资不抵债的地步。11月10日晚间，关昊高新发布公告称，珠海关昊拟进行破产清算。
事实上，快递运单受到电子账单的冲击很大。从行业龙头广州九恒条码有限公司(以下简称九恒条码)的披露可以看出，其快递运单的收入近年来也大幅缩水。
这家子公司资不抵债。关昊高新公告称，因控股子公司珠海关昊已无力清偿债务，且资产不足以清偿其全部债务，为保护公司及股东的合法权益，公司同意申请对珠海关昊进行破产清算，并在法律法规允许的范围内组织实施珠海关昊的破产清算相关事宜。
公告显示，珠海关昊成立于2008年，注册资本7500万元，关昊高辛出资5850万元，持股比例78%；自然人股东王天祥和许志分别持股18.33%和3.67%。
珠海关昊，前身为珠海升龙条码科技有限公司(以下简称升龙条码)，是国内最早从事快递单证印刷的厂家之一。公司主要产品包括条码快递单、物流运单、海运单、空运单以及各种保密信封。2014年10月，关昊高新发布公告称，拟以1元收购王天祥转让的圣龙条码34%股权，再对圣龙条码增资4000万元，最终获得圣龙条码78%的出资额。
当时上市公司表示，公司通过湛江东海岛特种纸产业基地项目(一期)突破产能瓶颈。公司在扩大产能规模的同时，充分考虑了如何顺利消化东岛项目新增产能。根据对下游市场的调研和与行业客户的沟通，认为下游市场对无碳复写纸和热敏纸需求的增长动力主要来自“营改增”和物流快递市场。
“物流快递运单打印市场空间发展潜力巨大，现有企业面临资金短缺的困境。目前是公司进入物流快递运单打印行业的好时机。”关昊·高辛说。
在收购关昊高科之前，珠海关昊处于微利状态。2013年，珠海关昊营收6242.58万元，净利润122.56万元。进入上市公司体系后，珠海关昊的营收有所增长，但净利润却大幅亏损。2015年至2017年，珠海关昊营收分别为6536万元、8954.13万元和9131.68万元，净利润分别为-632万元、-2214.03万元和-3471.05万元。2018年至2020年，珠海关昊营收分别为1.9亿元、1.33亿元和7222.81万元，而净利润仍处于亏损状态。自2019年底以来，珠海关昊已进入负资产状态。截至今年9月30日，公司净资产为-1757.91万元。
截至10月31日，关昊高新对珠海关昊的长期股权投资账面价值为5000万元，债权为1.11亿元。“珠海关昊申请破产清算后，上述款项可能无法收回。破产清算将相应减少母公司利润和公司合并报表。但由于人民法院尚未受理破产，资产处置存在不确定性，清算资产处置价值暂时无法准确计算，将影响利润额。”上市公司表示。
快递运单的使用大幅下降。对于珠海关昊的困境，关昊高新表示，由于快印行业市场的巨大变化和新冠肺炎疫情的影响，珠海关昊的竞争力被大大削弱，市场份额萎缩，发展陷入困境，已不具备继续经营的能力，目前已全面停产。
值得一提的是，快递运单龙头九恒条码此前已发布招股书。从其中透露的信息来看，快递运单受到电子面单的冲击很大。2014年至2019年6月，电子面单占快递面单的比例从5%左右上升至96%左右，而快递运单的使用量逐年下降。
的确，与快递运单相比，电子面单可以替代人工录入快递物流信息。快递公司通过自动分拣线识别电子面单，可以降低人力成本，提高分拣效率。
具体到九恒条码，2018年以来，公司快递运单产销量出现下滑。2017年至2019年，公司快递运单产量从28.26亿份下降到4.67亿份，销量从24.34亿份下降到8.72亿份。公司表示，未来公司的快递运单产量可能会进一步下降。九恒条码甚至表示，其快递运单生产设备和商业票据生产设备可以通用，公司已决定改造部分快递运单生产设备，生产不干胶标签产品。
九恒条码招股书显示，2017年至2019年，公司快递运单销售收入分别为2.27亿元、1.1亿元和5043.94万元，占公司主营业务收入的比重分别为23.11%、7.78%和3.39%。与2017年的销售金额相比，九恒条码快递运单2019年的业务收入缩水了近78%。但加上电子面单等业务，九恒条码2017-2019年营业收入分别为9.9亿元、14.16亿元、14.93亿元，保持一定增长。
值得一提的是，九恒条码的IPO申请在今年1月底被发审委否决。
国家商业日报
