阿里巴巴的投资热情很高。据统计，截至7月21日，2018年阿里巴巴(不含阿里系其他实体)投资项目数量为38个，总金额1020亿元，接近2017年阿里投资数量(35个)和投资金额(1195亿)。
从阿里巴巴近期的一系列投资动作可以看出，这家电商巨头正在通过入股加速购买新的流量。
7月18日，分众传媒宣布，阿里巴巴及其关联方将向分众传媒投资约150亿人民币，成为近年来广告行业最大的一笔投资。6月4日，母婴社区宝宝树宣布获得阿里巴巴战略投资。6月1日，生活方式平台小红书宣布完成3亿美元D轮融资，阿里巴巴领投。在这些交易中，投资标的表现出了很多共同点:精准的人群和高质量的流量。
分众传媒可以算是最强大的广告平台。公开资料显示，目前覆盖300个城市2亿中产，中期目标是覆盖500个城市500万个终端。不难想象，在写字楼电梯间被迫接受广告轰炸的白领，也是淘宝和天猫的主流消费力量。
当原本标准化的屏幕与阿里的大数据相结合，可以实现更精准的广告分发，提升分众和阿里妈妈的共同广告价值，也为淘宝和天猫增加了一个天线密集的线下渠道。想象一个场景并不难，但是打开手中的“扫一扫”，在焦点屏幕上扫一扫商品的码，就可以添加购物车，直接下单。
小红书和宝宝树都是垂直领域的顶级社区产品。前者针对的是种草拔草的年轻女性，后者针对的是消费能力剧增的婴儿妈妈。也是不可多得的优质流量入口。都可以把水分流到天猫对应的类目。
流量一直是电商的命脉，阿里投资“流量”的逻辑一直存在，包括之前对优酷、微博、UC的收购和投资。但仔细观察不难发现，相比上一代更全面、多以广告为主的“流量池”，小红书、宝宝树等社区产品更垂直，因此更贴近交易——跨境电商早已是小红书唯一的收入来源，宝宝树招股书显示，2017年，电商业务占其总收入的45.6%。
垂直场景和精准人群是这一轮阿里买流量的逻辑。垂直社区未必能帮助阿里获取新用户(线上社区用户很可能是淘宝用户)，但更能刺激老用户的消费。毕竟阿里早就意识到了内容对购买的拉动作用，并在淘内大力推广内容。在分众的帮助下，广告牌和销售渠道更加立体，这也符合阿里的新零售战略。
虽然阿里财报显示其用户增长并未放缓，但不可否认的是，新分销商的快速崛起加剧了阿里的流量焦虑。
根据QuestMobile发布的2018年互联网半年报，手淘依然以5.5亿的月活领跑电商行业，而拥有超3亿用户的拼多多虽然月活只有1.6亿，但同比增速却高达280%。虽然拼多多是靠差异化定位和“市场下沉”崛起的，但要想保持增长，势必要对品牌和商品进行升级，加剧与淘宝的竞争。
但更值得阿里忌惮的是，拼多多只是一个强大的排头兵，腾讯基于微信生态的电商布局已经形成了更加立体的攻势。今年上半年，除了在短视频领域的密集拍摄，微信中的电子商务成为腾讯投资的主要赛道之一。
腾讯在微信上投资电商的逻辑是按照场景划分的，对于社区、朋友圈、微信官方账号都有不同的布局，其中拼多多、好易酷、SEE都在列。随着腾讯将更多的商业化压力交给微信，微信生态下的电商项目势必会得到政府的支持，这将继续削减阿里的电商份额。AT之间的竞争是全方位的。正如社交对于腾讯来说是不可动摇的，电商也是阿里需要捍卫的战场。
市面上的优质流量并不多，阿里付出的代价也可能会上涨，但它别无选择。月活9.3亿的微信是移动互联网最大的流量洼地，阿里却只能绕道而行。
