文字|艾瑞咨询
2019年，B2B行业融资持续升温，延续了2014年以来B2B行业融资金额不断增加的趋势，成为产业互联网时代的强势“吸金”领域，行业迎来黄金发展期。一方面，这是由于国家经济转型升级实现高质量发展的战略需要。同时，产业链需求端更加多元化、个性化，倒逼供应链转型升级，帮助企业降本增效；另一方面，技术工具、云服务、物联网等设施和服务的不断完善， 仓储物流为B2B行业的发展奠定了现实基础。B2B企业顺势而为，探索数字经济的财富浪潮，抢占数字经济时代的竞争制高点。此外，腾讯、阿里巴巴等互联网巨头纷纷主导加码产业互联网的战略布局，B2B行业成为各方资本的重要角力点。
B2B行业成为投资风口，迎来黄金发展期。
随着工业互联网的发展，企业的供给侧革命已经开始，企业对效率提升和服务升级的需求正在孕育着TO B市场的巨大蓝海。从交易规模来看，2015-2018年B2B电子商务交易规模持续上升，2018年总交易规模为19.5万亿元。从融资规模来看，2015-2018年B2B行业融资额也呈上升趋势。2019年上半年，融资金额共计186.9亿元，同比增长13.2%；融资事件87起，同比增长31.8%。
B2B行业融资额增加，但赛道不同细分市场机会分化。
(1)从融资金额来看，2018年以来，农业、物流、汽车、工业、钢铁、快消、能源是B2B行业融资金额较多的细分行业。2019年上半年十大B2B电商融资案例分布在物流、钢铁、汽车、工业、快消等领域。这十大B2B电子商务公司的融资总额达到约140.6亿元。其中，2019年上半年，物流领域披露的融资总额达75.7亿元，成为B2B行业最大的融资领域。(2)从融资事件来看，2018年以来，农业、汽车、工业、快消品、建材、物流是B2B行业融资事件较多的子行业。2019年上半年，农业部门共披露了16起融资事件， 成为B2B行业融资事件最多的领域。
综合来看，农业、物流、汽车、工业、快消品是资本争相追逐的五大赛道。
B2B进入市场的机会还是很多的，回报潜力巨大。
B2B电子商务是指企业通过专用网络或互联网交换数据和信息，进行交易活动的一种商业模式。B2B电子商务根据供应商和采购商之间的交易内容可分为提供大宗商品交易服务的B2B电子商务和提供非实物产品服务的B2B电子商务。
从整个行业版图来看，由于各个子行业的强属性，B2B形成了很多子赛道。虽然每个细分赛道的发展阶段不同，但并没有形成少数玩家垄断的格局；同时，B2B行业的强属性决定了在消费互联网领域很难像单一平台那样垄断市场，所以B2B行业进入市场的机会还是很多的。此外，B2B行业上下游服务链延伸空间大，创富空间充满想象空间，将为各方资本涌入带来巨大回报。这得益于产业链上下游需求的不断扩大。B2B平台在提供交易服务的同时，还可以在仓储、物流、定制加工、金融等服务层面进行拓展。 从而不断形成新的利润增长点。
B2B行业上下游需求持续变化，B2B电子商务平台企业发展挑战很大。
在我国目前的发展阶段，企业特别是中小企业的生存压力、劳动力成本的持续增加、原材料成本的上涨压力、物流的压力、融资成本的压力，迫使企业不断产生降本增效的新需求。同时，数字技术的发展和数字经济时代金融创新的发展为满足这些需求提供了可能。B2B行业的上下游需求不断变化，推动B2B的发展阶段从一个闭环的交易走向一个全面提升交易服务效率的闭环数字生态系统。B2B企业的服务内容在不断迭代，电商平台的竞争壁垒也在不断迭代。因此， 在B2B行业上下游需求持续变化的压力下，市场洞察能力较弱的B2B电商平台容易出局，未能及时迭代竞争壁垒的B2B企业也容易出局。
因此，B2B电子商务平台面临的发展挑战，需要资本识别出不断适应市场变化趋势的优质企业，避开竞争力不足的企业，从而引导B2B行业更好的布局。因此，如何为B2B行业制定一个科学有效的投资逻辑就显得尤为重要。
B2B行业投资策略探索，帮助资本更好地布局B2B行业机会。
整体来看，B2B行业整体上升，但赛道各细分领域机会分化，同时各赛道企业面临新的供需结构调整压力。所以，为了更好的布局B2B行业，需要回答两个问题:1。如何选择细分赛道？2.如何选择B2B电子商务平台？
艾瑞咨询认为，投资者在选择B2B细分赛道时，可以重点考虑以下三个因素:
(1)政策利好。政策推动有利于行业发展，比如国家供给侧改革推动工业互联网，工业B2B行业发展。
(2)产业链上下游链条高度分散。如果这个细分行业的上游有很多中小厂商，下游有很多终端用户，B2B平台的议价能力和价值空间就能充分展现出来。比如钢铁行业，虽然上游相对集中，但下游的工地、房企采购相对分散，让这个行业的B2B电商平台有机会切入。
(3)细分行业的市场规模和未来的增长空间足够大。B2B电商平台的核心价值是做流通，所以细分行业的发展空间是由市场需求和流通的利润空间决定的。流通环节的利润空间是否足够大，取决于商品从生产厂家到最终终端的毛利是否足够大，决定了留给B2B电商平台的利润空间的大小。能够满足以上因素的细分行业，未来会有更好的成长性，投资者可以获得更大的投资回报。
投资者在选择B2B电子商务平台时，可以重点考虑以下三个因素:
(1)电子商务平台的主要类别。B2B电商平台的运营品类代表了企业利润的天花板，也决定了投资回报的上限。
(2)电商平台竞争力。注重客户导向、团队、供应链、金融服务等方面的优势。首先，只有明确客户之后，电商平台才能知道自己在流通环节的价值和具体定位，进而知道自己的服务对象是谁，需要提供什么服务？这也决定了平台会取代谁，可以和谁合作，匹配哪些两端客户。只有明确这些问题，才能留住客户。B2B平台要结合行业特点和自身平台的核心优势，替代产业链中流通效率低的环节，同时可以积极配合难以替代的环节。其次，投资人要注重团队的行业经验，尤其是早期的电商平台项目， 而创始人和核心成员的行业背景起着关键作用。最后，平台的供应链和金融服务的优势决定了平台在提升产业链效率的同时能够获得的附加值。
(3)电商平台的表现。尤其是成熟的电商平台，重点关注平台服务的客户数量、客户稳定性和盈利能力。
2019年，B2B行业发展迅猛，许多新模式和瓶颈亟待突破。每一个赛道都会形成新的竞争格局，B2B平台也可能被瓜分，从而为行业创造新的机遇和挑战。艾瑞咨询将继续深入研究B2B行业，重点关注B2B行业产业链上下游需求及变化、企业竞争壁垒框架的建立和典型企业的分析，力图揭示更清晰的投资逻辑，帮助资本更好地布局B2B行业。
