编辑导语:供应链金融，为企业在产品的生产和流通过程中提供融资服务，可以增加产业链中的交易活力，其核心是建立在企业信用的基础上。基于B2B电子商务平台，分析其供应链金融业务。
赊销已经成为企业最常用的支付方式。根据Cofas 2018年中国企业贸易信用调查，超过70%的企业提供了信用销售服务，其中化工行业74%的企业提供了信用销售服务。
从数据中可以看出，大多数企业在贸易过程中资金短缺，而B2B电子商务平台主要是为行业内的货物交易流通提供服务，因此迫切需要在平台上提供金融服务。
供应链金融的核心是企业以核心资产作为抵押/质押从出资方获得信用。核心资产可以是交易过程中的信托票据、存货或固定资产。
出资人授信是基于对企业历史交易数据或企业间交易流程数据的分析，建立风险控制模型。供应链与传统贸易融资(银行信用证、票据等)的区别。)在于: 风险控制的侧重点不同:传统贸易融资侧重于贸易的真实性，而供应链金融侧重于供应链上下游的关系； 融资环节也不同:传统的贸易融资是指单个环节的融资，而供应链金融是指整个贸易链条的融资； 主导方不同:传统贸易融资以商业银行为主，供应链金融以行业内某个企业为主，可以是核心企业(制造商或核心贸易商)、供应链服务商、电商平台等。
供应链金融可以为行业提供更多的融资方式，激活行业活力，越来越多的企业参与到供应链金融中，也使得供应链金融的模式多样化:
一般来说，供应链金融可以为商品流通中的商品采购、仓储、销售提供服务。
不同的贸易环节和环节中的主要市场有多种商业模式，一般可分为: 预付款融资(可细分为保兑仓融资和代理采购) 仓单或货权质押融资 应收账款融资
下面我们详细讲解这三个环节的融资业务:
预付款模式主要是指企业从上游采购时需要提前支付货款，但由于企业资金短缺，需要引入资金为其垫付采购资金。
但是，企业用自己的信用和未来可用的货物权利作为抵押进行融资。厂家把货送到出资人指定的仓库，仓库需要收到出资人的指令才能发货。
在这种模式下，还可以将企业的供应商(厂商)纳入整个商业模式，厂商与出资方之间可能存在回购协议。
1)第一个
客户外包采购业务，经销商承接采购业务。
在这种场景下，经销商和客户之间是有服务协议的，但是客户由于自身的资金压力，会和经销商进行月度、季度甚至年度结算。对于经销商来说，资金压力很大，想引入财务方进行垫付。这种模式也叫代理采购。
2)第二种
另外，对于某些行业的厂家来说比较强势，要求经销商预定商品，需要提前支付部分或全部货款，付款到发货可能会有几个月的时间差。
这时分销商也需要引入资金方的预付款，但在这种模式下，资金方可能会要求厂商做出回购承诺以降低风险，这种模式就变成了保兑仓融资。 经销商和制造商签订采购协议； 经销商向资金方提出融资需求，质押提单，资金方可与厂家沟通签订回购协议； 分销商向制造商付款； 制造商根据交货合同将货物交付到指定仓库； 经销商销售商品，与客户签订合同或协议，客户可以同时付款。如果客户不付款，经销商需要预付一定比例的钱，返还给出资人； 资金方收到经销商退回的款项后，向仓库发送发货指令，仓库根据指令发货。
经销商和二级终端主要是为商品流通提供服务。由于分销商和二级终端都不直接消耗库存，所以他们采购的商品会存放在仓库里。
存货作为资产的一种形式，实际上占用了企业的现金流。当企业需要资金时，利用存货进行融资是一种非常常见的活动。需求者质押其仓单或货物权利以获得资金。
在这个过程中，商品的标准化程度越高，融资的难度就越低。其核心逻辑是违约发生时的货物处理成本，标准较高的货物在市场上肯定更容易处理，因此具有较强的质押性。
这种模式非常适合供应链企业为整个产业链提供金融服务。供应链企业本身具有物流和仓储服务的能力，能够管理产业链上的货物。
包括经销商从制造商处进货到最终将货物交付给客户的整个过程。同时，供应链企业与资金需求方的上下游企业也有一定的业务往来，可以有效管理风险。在这种模式下，投资者需要具备小额贷款资格才能开展业务。 资金需求方提出融资需求，质押其仓单或货权； 需求方将货物存放在出资方指定的仓库，或者经销商购买货物后使用出资方指定的物流仓储公司； 出资人委托物流仓储公司配送或监管货物； 出资方根据经销商的资金需求提供贷款； 经销商与客户签订销售合同，客户交钱(应付部分)； 分销商计划本金和利息； 资金方向仓库发送发货指令； 物流仓库安排将货物交付给客户。
仓单融资可以由有资质的第三方物流仓储公司出具的具有证券性质的仓单作为抵押，向资金方进行融资。因为仓单本身是可靠的，资金方不需要强迫经销商把货物放到指定仓库。
仓单融资也可以是在指定期货市场通过验资的买方拥有的标准仓单。因为商品在期货市场的变现是有一定期限的，企业为了这段时间的资金压力，可以用这个仓单来为出资方融资。
此时，因为没有实际收到货物，所以不存在货物存储的问题。只要标准仓单符合期货市场的规定，就可以完成融资。在这种模式下，买方可以是产业链中间的经销商，也可以是终端客户。
最后说一下应收账款融资。应收账款融资主要以交易过程中产生的应收账款为基础。债权人将其权益质押给出资人进行融资，可细分为保理和反向保理。
保理是指卖方为了加快自有资金回笼的融资行为，因为他为下游提供赊销或即期付款服务，形成了大量的应收账款。卖方应收账款相对分散，周期不一。
这种模式的融资主体一般是行业内的核心企业，资信可靠，对下游的控制能力也较强，所以融资风险较小。
1)整体商业模式
在这个模型中，出资方可能需要也可能不需要核心企业作为担保，主要取决于融资方和出资方各自的风险和成本考虑。
在保理模式下，核心企业的下游客户可以很多，核心企业交易产生的应收账款可以打包融资，形成应收账款池，可以有效分散融资风险。
2)业务步骤描述 核心企业与客户签订合同(或完成交付作业)，产生应收账款。在这一步之前，一般核心企业会对客户进行评估，授予最大可用额度和可用账期； 核心企业向出资人提出融资需求，出资人核对应收账款，对核心企业进行评估； 资金方或核心企业通知客户应收账款已转移，客户可以确认； 出资方为核心企业提供资金支持。这一步，如果核心企业很大程度上愿意承担风险，出资人可以不与客户确认，直接借钱给核心企业。 客户向出资人支付货款和利息； 如果有违约，要看出资人和核心企业直接约定，哪一方承担风险或者各自承担多少风险。
应收账款中还有一种逆向保理模式，主要是利用核心企业与其供应商交易产生的应收账款进行融资。
因为核心企业比较强，和大量上游企业打过交道，核心企业的兑付能力很强。供应商直接有融资需求，因为从供应商提供货物到收到货款，结算规则可能会产生一个很长的时间窗口。
在这种模式下，主要是对核心区域的信用进行背书，引入资金方，使核心企业债权人手中的应收账款得以提前支付。当然，提前付款是需要一定手续费的，和承兑汇票不一样。在这种模式下，可以在交易过程中生成支付凭证。
1)核心业务逻辑
2)业务步骤描述 核心企业向供应商采购商品，签订合同形成应收账款； 核心企业向出资方提供供应商的应收账款凭证，核心企业可能需要提供信用背书； 供应商可以在应收账款到期前支付资金，支付需要承担一定的费用； 资金方确认应收账款，向供应商提供资金； 应收账款到期时，核心企业与出资方进行结算，向出资方支付货款。
在这种模式下，核心风险在于应收账款到期时核心企业的支付能力，投资方在这种模式下需要具备一定的资质(保理牌照、供应链企业)。
在上述两种保理模式下，当前市场仍有应收账款证券化的趋势，通过交易所向社会募集资金，降低获得资金的成本。
保理商获得大量应收账款后，可以出售给资产服务机构，形成资产支持特定计划，将应收账款证券化。具体商业模式如下:
B2B电子商务平台可以有效监管平台内的每一笔交易，同时平台可以整合物流仓储资源为买卖双方提供服务，也将商品的流通和仓储纳入平台可以监管的范围，因此电子商务平台可以有效监管交易的真实性。
但由于企业在平台上交易产生的数据量较大，电商平台可以建立风控模型对生态系统中的企业进行信用评估，并以信用评估的结果控制其在平台上的整体融资金额，可以有效管理融资风险。
而且B2B平台本身具有交易特性，所以一旦发生违约，只需要保证货权可控，就可以将违约风险降到最低。
因为B2B电子商务平台具有上述特点，所以供应链金融非常适合整合在B2B电子商务平台中。试想一下，在交易场景下，有多少公司想通过直接完成授信和支付来询问交易状态。
然而，任何综合性B2B电子商务平台的生态系统中的业务都是极其复杂的，生态系统中各种企业并存。品牌工厂、经销商、子终端、终端等。都会在平台中参与交易，所以我们需要能够针对不同的场景，不同的角色，设计出合适的供应链金融产品。
上图具体内容显示: 当物资网(B2B电商平台)/资质良好的贸易商向上游强势供应商采购货物时，平台可引入资金提供预付款融资服务，为有物资或资质较好的贸易商提供代理采购融资服务，为资质一般的贸易商提供保兑仓融资； 对于物资网(B2B电商平台)向大量弱势上游供应商采购商品，可以引入资金方提供反向保理融资服务(简单的金票汇款)； 对于资质良好的贸易商，从Youliao.com(B2B电子商务平台)购买商品时，可以提供保理或质押融资服务。交易者在使用金融服务时，需要使用平台指定的仓储物流服务。 对于资质一般的贸易商，从Youliao.com(B2B电子商务平台)购买商品时，只能提供货物权利质押的融资服务。交易者在使用金融服务时，需要使用平台指定的仓储物流服务。 终端客户从有料进货时。com (B2B电子商务平台)/贸易商，他们可以提供保理(白条)金融服务，因为他们有良好的信誉和一定的固定资产。终端客户从贸易商处进货，使用白条，平台可以收取一定的费用。交易者在使用金融服务时，需要使用平台指定的物流服务。
未来只要平台整合了足够多的物流、仓储等服务商，客户就可以和平台有足够的互动。
平台可以清楚的知道每个客户的上下游情况，所以平台可以控制客户在生态系统中可能存在的风险，这种控制风险的能力可以成为我们与资本方讨价还价的核心竞争力。
如果平台提供的金融产品有足够多的型号，那么就有足够多的场景可以覆盖，可以形成的资金需求规模也足够大，这样我们就可以在资金端获得更大的议价空间。
一般来说，供应链金融为企业在产品生产和流通中提供融资服务，增加产业链中的交易活力，而其核心是以企业的信用为基础，以企业的存货、票据或资产为凭证，以互联网为手段进行授信、借贷和风险管理。
当全社会出现系统性风险时，企业信用降低，供应链金融必然出现大量违约；当行业出现产能过剩时，企业销售困难增加，资产折旧加速，也会造成大量标的违约。
但无论如何，供应链金融是行业的润滑剂，只有提供供应链金融服务的电商平台才能实现快速增长，为行业创造更大的效益。
无法分类，微信微信官方账号:台湾产品，人人都是产品经理专栏作家。专注于电子商务的产品设计，擅长产品策划和需求分析；热衷于研究中国、台湾、SaaS和其他领域的最新产品形式。
本文由人人作为产品经理原创发布，未经允许禁止转载。
题图来自unsplash，基于CC0协议。
