文|B2B行业信息
供应链金融并不是一个新话题。近年来，B2B平台也通过自身的禀赋，与银行或非银行金融机构合作，提供供应链金融服务。这种增值服务一方面给供应链的所有参与者带来价值，另一方面也提升了平台的竞争力，增加了客户粘性。通过梳理16家已提供供应链金融服务的国内主流B2B平台，力求分析B2B平台供应链金融的整体特征、风控体系和典型模式，以期为行业带来更多借鉴。
一、B2B平台供应链金融的总体特征
作为国内供应链金融的第二大参与者，B2B平台的整体运营思路与常见的供应链金融服务并无太大区别。但B2B平台作为信息、资金、商品(服务)在线互动的场所，还是有自己的特点，可以从实现形式、行业应用、自身价值三个方面来说明。
(1)B2B供应链金融有线上和线下两种模式。
供应链金融服务大致可以分为四类:应收账款融资、存货融资、预付款融资和信用融资。通过对国内16家主流B2B平台的梳理发现，B2B平台在上述四种商业模式中都有涉及，但在平台的具体实践中很难涵盖上述所有商业模式。我们发现信贷融资是B2B平台中使用最广泛的供应链金融模式。在16家B2B平台中，信贷融资的形式多达21种。但如果从本质上分析，很多B2B平台的债权融资以“白条”为主(具体分析在第三节)，其次是“代购”。其他业务模式与普通供应链金融相同，可分为保理、反向保理、应收账款融资模式。
在上述B2B平台供应链融资模式中，是线上实现还是线下实现，不仅与业务模式、行业特点、客户群体、是否涉及物流仓储监管有关，还与平台的上线率有关。当平台上线率高，信息流、资金流、物流信息可以打通时，信贷融资项下的“白纸”、票据贴现业务主要通过平台在线完成；应收账款融资模式下的“代购”融资、保理、存货融资需要线下完成。
(2)供应链金融的应用因行业而异。
利用B2B平台开展供应链金融服务，不同行业之间存在明显差异。就涉及供应链金融的16家主流B2B平台而言，行业分布在石化塑料、钢铁、农业、工业、建材、能源、汽车零部件、综合平台等8个行业，其中涉及石化塑料、钢铁、农业的B2B平台涉及供应链金融服务较多。
如果结合托比研究院第一版的B2B交易平台上线率评估模型，会发现上线率高的行业，涉足供应链金融服务的平台更多，与我们上一篇文章中的观点“B2B平台上线率越高，提供供应链金融的优势越明显”相呼应。
此外，有研究显示(鲍新忠，2020)B2B平台供应链金融业务最早在钢铁、石化塑料等大宗材料相关领域开展，农业、小汽车零部件、外贸等领域的平台供应链金融起步较晚；而且由于大宗商品电商平台规模比较大，一般可以在平台成立当年或两年内涉足供应链金融业务，而农业、小汽配、外贸等电商平台需要在成立后5-7年内开始涉足供应链金融业务，这也可能是因为业务量小的企业需要更多的时间积累信用信息，从而降低发展供应链金融业务的风险。
(3)供应链金融对平台运营的特殊价值。
从最初的信息黄页阶段、撮合交易阶段到现在的平台生态运营阶段，供应链金融服务作为一种增值服务，对于平台交易生态的运营尤为重要。在B2B平台交易领域，不像B2C电商市场，少数巨头可以垄断整个市场；即使在目前的市场环境下，整体市场层面的B2B电子商务市场也不存在垄断性的行业平台，也很少看到几大巨头在各个垂直领域垄断自己的行业。在这种市场竞争依然很大的情况下，谁能为客户提供更全面的交易服务，无疑有助于相关平台提升竞争力，增加客户粘性，扩大交易量。
无论是供应链金融本身，还是B2B交易平台，服务群体大多是中小企业，获取客户和融资的功能是中小企业的主要诉求。中小企业通过B2B交易平台可以接触到更多的交易对象，介入平台的供应链金融服务可以在一定程度上缓解其资金压力；平台可以通过交易客户的交易记录，获得更清晰的客户画像，为后期的衍生服务创新做铺垫。
第二，信用体系是平台开展供应链金融的基础。
任何向潜在借款人提供信贷服务的个人或机构都需要经过一个步骤:了解你的客户。供应链金融服务中常见的欺诈行为包括虚构贸易、“一女多嫁”、自保/自融、重复虚构仓单、三套行为和“以花代树”。因此，构建可靠的客户信用体系(风控体系)对B2B平台开展供应链金融服务极其重要；可以说，信用体系建设是平台开展供应链金融服务的基础。
在传统的银行贷款业务中，银行机构有一套成熟的信用评级模型来评估借款人的信用状况。目前国内B2B平台供应链金融业务主要由平台自有资金或金融机构资金支持，因此B2B平台的信用评估也包括B2B平台自身的电子信用和金融机构的信用两个来源。
B2B平台基于中小企业的交易信息和供应链信息以及对交易产品市场风险的预判能力，为银行(金融机构)提供了一种新的风险管控手段。B2B平台将中小企业的电子商务信用作为其金融信用的补充，从而减少银行(金融机构)对中小企业授信的审查，通过信息管理和网络信息披露控制贷款风险，缓解B2B平台会员企业的融资困难。近年来，大数据、人工智能、云计算等技术的应用，为B2B电子信用评估体系的建立提供了支撑。
三、B2B平台供应链金融的典型模式分析
如前所述，目前B2B平台参与供应链的金融服务有很多种。接下来重点描述信用模式下的“白条”服务、代购服务、应收账款融资模式下的保理服务。
(1)信用证模式下的“白条”服务。
“白条”金融服务是基于电子订单的无担保纯信用融资服务。一般B2B平台为符合条件的买家提供购买平台内商品(服务)的现货在线金融贷款，以满足客户“先提货后付款”的诉求，减轻买家的资金压力。主要特点是:纯信用、快速收款、网上取款、短期小额、定向使用。
(2)“代购代购”服务
代购的融资服务也是以电子订单为基础进行的。是B2B平台通过垫付资金的方式，帮助有采购需求且交易行为良好的买家担任采购代理的一种服务。在这种模式下，符合条件的买家在向平台申请预付款时，需要缴纳一定比例的预付款或保证金；平台收到一定比例的预付款或保证金后，向供应商支付全款；平台向供应商支付全款，并跟踪整个发货状态。在某些情况下，平台还可能对供应商发出的货物进行监管，买家可以向平台支付全款，也可以分批付款发货。
(3)应收账款融资模式下的保理业务
B2B平台提供商业保理服务，是指供应商(卖方)将对核心企业(买方)的应收账款债权转让给B2B平台。B2B平台验证真伪后，按照应收账款的一定比例给卖家融资，卖家每月支付利息。买家结清应收账款后，B2B平台将差价返还给卖家。在这个过程中，B2B平台还为卖家提供应收账款管理、催收等其他服务。因为保理B2B平台需要对卖家进行贴现，对平台本身的资金实力和风控能力有一定考验。
由于B2B平台的行业和客户特征不同，以及供应链金融监管政策的存在，供应链金融的具体业务模式远不止上述三种。我们还发现，票据贴现和存货融资在调查中也很常见。此外，个别平台还基于区块链科技提供平台内融资服务，限于篇幅，此处不展开。
依托B2B平台发展供应链金融服务，其中一个环节就是如何实现在线支付。在接下来的文章中，我们将重点讨论如何解决国内主流平台的在线支付问题。
本文是托比关于供应链金融的第二篇文章，重点介绍B2B平台供应链金融的具体实践。在写作过程中，笔者咨询了很多业内人士，在此表示感谢。
