(上接C18版)
(二)前十名股东
本次发行前，公司前十名股东持股情况如下:
(三)发行人前十名自然人股东及其任职情况。
本次发行前，公司前十名自然人股东及其在公司中的地位如下:
(四)发行人的国有股和外资股。
1.国有股
截至招股说明书摘要签署日，万联广盛为国有独资企业，持有发行人股份105.36万股。2019年9月，广东省人民政府国有资产监督管理委员会出具了《粤国资函[2019]893号》和《关于合肥魔方药业股份有限公司国有股权管理方案的批复》，主要内容为:同意合肥魔方药业股份有限公司国有股权管理方案，合肥魔方药业股份有限公司总股本6948万股，其中万联广生投资有限公司持股1000
2.外国股票
截至招股说明书摘要签署之日，公司股份中不存在外资股。
(5)股东中战略投资者的持股情况。
公司股东中无战略投资者。
(六)本次发行前股东之间的关系及关联股东各自的持股比例。
1.纪俊义持有立方投资100%股权。本次发行前，计和立方投资分别持有公司2，554.86万股和1，848万股，合计持有公司4，402.86万股，占公司总股本的63.37%。
2.马俊庭和方有母子关系。本次发行前，马俊廷、方各持有公司股份15.18万股，合计持有公司股份30.36万股，占公司总股本的0.44%。
3.广元众合是信德汇金普通合伙人广发信德投资管理有限公司的员工跟进平台。本次发行前，广元众合和信德汇金分别持有17.4万股和330.6万股，合计持有348万股，占公司总股本的5.01%。
4.广州天则的执行事务合伙人万联天则资本投资有限公司和万联广盛均为万联证券股份有限公司的全资子公司，本次发行前，广州天则和万联广盛分别持有公司92.64万股和105.36万股，合计持有公司198万股，占公司总股本的2.85%。
除上述情况外，本次发行前公司股东之间不存在其他关联关系。
(七)本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定股份的承诺。
本次发行前股东所持股份的流通受限情况及自愿锁定股份的承诺详见招股说明书摘要“一、股东锁定股份及锁定期届满后减持股份的承诺”。
四。发行人的主营业务
(一)公司的主营业务
公司业务主要包括医药工业产品的研发、生产和销售，医药批发和分销，医药零售。公司业务由立方制药及其五个子公司开展，具体业务分工如下:
1.制药行业业务
公司坚持技术创新方向，以“专、精、专、新”为企业发展定位，形成了包括心血管药物、消化系统药物、皮肤外用药物在内的产品矩阵，其中:
(1)公司拥有以激光打孔渗透泵控释技术为核心的渗透泵技术研发和生产平台，具备控释制剂产品的工业化生产能力。公司采用的渗透泵控释技术的主要产品特点包括:由片芯、半透膜和释药孔三部分组成。口服后，胃肠道内的水分通过半透膜进入片芯，在泵室内产生高渗的含药混悬液，在半透膜内外巨大渗透压差的作用下，通过释药孔持续泵出。相比之下，本品的药物释放曲线更加平缓，不会因患者胃肠环境等不可控因素而改变， 并且可以获得更稳定和可预测的抗高血压效果。渗透泵控释技术是国内外先进的口服给药技术。目前和在研的渗透泵产品适应症涵盖心血管疾病、糖尿病、镇痛、精神疾病等领域。代表产品有非洛地平缓释片(ⅱ)和甲磺酸多沙唑嗪缓释片，其中非洛地平缓释片(ⅱ)是非洛地平渗透泵制剂第一个也是唯一一个在中国上市的产品，是国家基本药物品种。《2018年中国高血压防治指南(修订版)》指出，非洛地平是高血压合并慢性心力衰竭患者的推荐用药。
(2)公司拥有多项特色医药产品，包括益气和胃胶囊、蜜环菌口服液、丹皮酚软膏、坤宁颗粒、克痤隐酮凝胶等，涉及消化、皮肤外用药、妇科等多个领域。益气和胃胶囊为国家基本药物独家品种，坤宁颗粒为国家基本药物独家产品规格。
(3)除药物制剂外，公司还有部分自主研发生产的原料药和医药中间体，主要包括非洛地平、尿素、二巯基丁二酸、丹皮酚和甲磺酸多沙唑嗪。非洛地平缓释片(ⅱ)、尿素维生素E乳膏、丹皮酚软膏、甲磺酸多沙唑嗪缓释片等制剂产品实现了关键原料的自主供应。
公司主要生产的药物制剂及其主要功能如下:
2.制药企业
(1)药品批发和流通业务
公司主要立足安徽市场，开展药品、医疗器械、保健食品等的批发分销业务。，以及部分医药品种的代理销售业务。子公司立方制药建设了现代化的物流配送中心，在采购、销售、储运系统、高货架、自动分拣系统、电子标签系统等方面进行ERP、WMS、TMS一体化管理，具备了开展第三方医药物流服务的软硬件条件。在此基础上，公司通过发展与上游生产企业的直接合作，加强对下游各类终端客户的市场开拓，发展成为安徽省具有一定规模优势和服务特色、市场覆盖率高的现代医药批发流通企业。 具备强大的同时向医疗终端和零售终端销售的能力。
(2)药品零售连锁经营
在医药零售业务方面，其子公司立方连锁在合肥及周边地区拥有40余家连锁药店，为医疗机构、居民小区和重要商业区的零售客户提供高附加值的医药产品和药房服务。
报告期内，发行人主营业务和主要产品未发生重大变化。
(二)主要销售模式
1、医药行业产品销售模式
公司医药工业产品主要指公司自己生产的医药产品。报告期内，公司医药工业产品主要以分销方式销售；同时，公司也有少量医药工业产品直接销售给终端客户。公司的分销模式可以进一步分为招商代理模式和专门的学术推广模式。
(1)投资促进代理模式
在招商代理模式下，公司的下游客户是代理经销商。所谓代理经销商，是指具有营销能力和终端客户资源的经销商，经公司选定后，负责特定区域的市场开拓、产品推广和分销，并承担相关费用。公司为代理商提供医药方面的专业支持和指导。
公司与代理经销商签订年度销售框架协议，约定销售区域、终端品类、期间销售任务等。，并以代理价格将产品销售给代理经销商，通常以现金现货、先付款再拿货的形式；代理经销商在配合公司整体销售策略的前提下，自行开发和维护终端资源，将公司产品直接或间接(通过委托经销商)销售给终端客户。公司根据代理经销商的任务完成情况、市场推广情况、协议履行情况进行日常跟踪和定期考核。
(2)专业化的学术推广模式
在专业的学术推广模式下，公司的下游客户是分销经销商。公司选择终端覆盖率高、服务优的医药流通企业作为配送经销商，向中标地区的公立医疗机构配送药品。分销经销商主要承担公司产品销售给医疗机构时的产品仓储管理、物流配送等职能。终端市场开发和学术推广活动由公司负责，并承担相应费用。
公司与分销经销商签订年度销售框架协议，约定最终客户范围、运输和质量保证、供货价格和计费周期。公司以目标市场公立医院集中采购的中标价格为基础，对相应的配送经销商制定销售价格，并给予一定的信用期。对于分销经销商，公司主要考察其分销服务能力和回款时间的长短。
在这种模式下，公司负责终端市场开发和学术推广。公司市场部根据产品的市场定位和竞争情况制定推广策略和计划，组织各种营销活动，包括以学术交流和临床交流为主题的学术推广活动。营销活动主要由市场营销部委托的第三方推广服务公司组织。受推广服务公司委托，公司与其签订推广协议，根据开展具体营销活动发生的费用，向其支付服务费进行结算。
(3)两种销售模式的比较
公司医药工业产品采用的招商代理模式和专业化学术推广模式符合医药行业惯例。近年来，公司销售模式逐步向专业学术推广模式转变，这也是落实国家两票制政策，加强终端市场管控能力的具体举措。
全国实行“两票制”后，公司最终销售给公立医疗机构的产品逐渐以专业学术推广的形式销售，逐渐降低了投资代理模式的比重。与招商代理模式相比，专业学术推广的营销工作内容和工作量有所增加，但好处是可以加强与销售终端客户的直接沟通，更高效、更准确地推动产品学术信息的传递，更好地了解终端客户的用药需求，从而保证终端更稳定的销售。此外，专业的学术推广有利于提高公司产品的学术影响力，提升公司产品的专业品牌形象。
①经销商的主要作用
招商代理模式下，经销商(兼代理经销商)负责公司特定区域医疗机构的市场开拓、产品推广、客户维护和分销，并承担相关费用。公司为代理商提供医药方面的专业支持和指导。
在专业学术推广模式下，经销商(及分销经销商)在向医疗机构销售公司产品的过程中，承担产品仓储管理、物流配送等职能。终端市场开发、学术推广、医疗机构客户维护等活动由公司负责并承担相应费用。一般公司选择第三方营销公司组织实施营销活动。
②定价机制和信贷政策
在招商代理模式下，公司与经销商(及代理经销商)之间的定价一般是根据经销商与公司之间的预期交易规模、合作的稳定性以及原材料的价格走势，通过市场价格协商确定的。在信用政策上，公司和代理经销商多以现金结算，先付款后拿货。
在专业学术推广模式下，公司与经销商(及分销经销商)的定价一般以公立医疗机构在目标市场采购的发行人产品的中标价格作为分销经销商的销售价格。在信贷政策方面，大多数公司给予经销商2-6个月的信贷期。
③物流和资金流
在招商代理模式下，公司产品销售的物流通常是:发行方、代理经销商、分销经销商、医疗机构或零售药店等终端客户。资金流向是:代理经销商-发行商。
在专业学术推广模式下，公司产品销售的物流通常是:发行人-分销经销商-公立医疗机构，资金流是:分销经销商-发行人。
两种销售模式在公司业务和盈利能力方面的对比如下:
2.医药商业销售模式
医药业务主要涉及药品、医疗器械等医药产品的营销推广、物流配送和零售业务，不涉及生产加工环节。它是制药业的下游分支。
(1)药品批发和分销
公司通过子公司立方药业主要从事安徽省区域医药批发和配送业务，主要客户类别包括:医疗机构、零售药店及其他医药批发和配送企业。按照行业惯例，医疗机构和零售药店可视为医药产品的最终客户，即立方药业对这两类客户的销售为直销；对其他药品批发和流通企业的销售是分销。
在所有下游客户中，我国公立医疗机构的采购行为受到高度监管和约束。以发行人所在的安徽省药品采购为例，全省所有公立医疗机构均需要通过安徽省药品集中采购服务中心采购药品。起初，所有医药工业企业都需要在集中采购中心通过统一招标、统一议价和单独议价来确定药品的最终销售价格。同时，政府主管部门组织招标选择经销商，公立医疗机构在选择结果中选择一定数量的医药商业企业作为经销商， 最后医药工业企业确定自己的特定药品经销商。在上述政府遴选和产销双向确认的前提下，只要公立医疗机构有采购需求，立方药业就可以销售和配送药品。
非公立医疗机构、零售药店等药品批发流通企业主要根据市场情况和自身需求向立方药业采购各类医药产品。公司通过销售人员与这些客户建立业务沟通渠道，及时获取客户采购计划，制作销售订单，进行销售配送。
(2)药品零售连锁
公司通过子公司立方连锁经营零售连锁药店业务，通过线下自营店和少量线上销售相结合的方式，直接向消费者销售各类医药产品。公司立足合肥及周边地区，在医疗机构、商业热点或居民区周边开设自营连锁店40余家，主要销售处方药、非处方药、医疗器械、计生用品。
动词 （verb的缩写）行业竞争和发行人的竞争地位
(一)行业竞争
1.医药工业
(1)行业竞争格局和市场化程度
国外医药产业经过长期发展，产业链成熟，市场集中度高，形成了一些跨国医药集团，包括强生、诺华、辉瑞、罗氏、默克、葛兰素史克等。，主要分布在北美、欧洲等制药业。与欧美国家相比，我国医药产业起步较晚，产业化发展滞后。我国医药产业发展初期，产业集中度低，企业发展水平参差不齐，导致产业产能重复建设、过度竞争，在一定程度上造成资源浪费。
随着国家药品集中采购和使用试点方案(国办发〔2019〕2号)的逐步实施，规模大、技术先进的医药企业将在激烈的竞争中更具优势，有利于淘汰行业内规模过小、技术水平落后的企业，引导行业向集中化、规模化、规范化经营。
(2)高血压药物的竞争格局。
据IQVIA《观点》报道，在我国降压药市场上，目前临床使用的降压药主要有钙通道阻滞剂、血管紧张素转换酶抑制剂、血管紧张素受体拮抗剂、β受体阻滞剂和利尿剂，以及不同单药组成的单片固定复方制剂。资料显示，钙通道阻滞剂是我国高血压治疗中最重要的药物。
公司主要产品非洛地平缓释片(ⅱ)属于钙通道阻滞剂。目前，除发行人外，在国内市场销售非洛地平产品的药企还有阿斯利康药业股份有限公司、陕西康宝生物制品有限公司、常州四药制药有限公司
2.制药企业
(1)行业竞争格局和市场化程度
医药流通行业是一个充分竞争的行业。随着医药改革的不断推进，以及新版GSP认证、“两票制”等一系列行业管理政策的实施，短期内将对医药流通行业的发展产生重大影响。从市场整体规模来看，市场规模继续扩大，但增速明显放缓，尤其是零售连锁药店发展缓慢，连锁率仍然较低。2017年，国务院办公厅印发《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》(国办发〔2017〕13号)，指出进一步整顿和规范药品流通秩序、推进药品流通体制改革、 而严厉打击非法经营行为，将有助于改变药品流通“多、小、散、乱、低”的落后格局。
报告期内，公司医药业务主要集中在安徽省，安徽省药品流通市场环境直接关系到公司的发展趋势。2015年2月，安徽省人民政府印发“郑万〔2015〕16号”和《安徽省深化医药卫生体制综合改革试点方案》。方案明确要求深化药品采购供应制度改革，实行药品、耗材、设备集中采购，坚持招生产企业、招采结合、量价挂钩、双信封制原则，全省集中招标，各地带量采购。药品和耗材由全省统一招标确定生产企业和价格 (可作为医保支付参考价格)，带量采购原则上以城市为单位。2016年9月，安徽省药品监督管理局等部门联合发布《安徽省美国食品药品监督管理局〔2016〕37号》和《安徽省公立医疗机构药品采购实行“两票制”的实施意见》，要求全省公立医疗机构药品采购实行“两票制”。上述方案的实施将进一步加快安徽省医药商业领域的整合，给安徽省规模化、规范化的医药商业企业带来市场机遇的同时，也带来一定的市场竞争压力。
(2)行业内主要企业
药品业务主要涉及批发和零售两个环节。其中，医药批发行业主要包括以国药控股有限公司、华润医药商业集团有限公司、上海医药集团有限公司、九州通医药集团有限公司为代表的民族企业集团；药品零售行业主要包括以国药控股大药房有限公司、中国北京同仁堂(集团)有限公司、云南鸿翔一心堂药业(集团)有限公司、老百姓大药房连锁有限公司、益丰大药房连锁有限公司、大参林药业集团有限公司为代表的民族企业集团..此外，两个细分行业都有不少区域性龙头企业。
(二)公司的市场地位
公司建立了多条GMP生产线，如片剂、颗粒剂、胶囊剂、乳膏剂、软膏剂、凝胶剂、原料药、口服液、中药提取等。公司以优异的药品质量和疗效，先后获得“中国驰名商标”、“国家高新技术企业”、“中国化工医药行业降血压优秀产品品牌”、“安徽省创新型企业”、“安徽省科学技术奖一等奖”、“安徽省认证企业技术中心”、“安徽省药物缓控释工程技术研究中心”等荣誉或认证。
报告期内，非洛地平缓释片(ⅱ)为公司主要产品，主要用于治疗高血压。《2018年中国高血压防治指南(修订版)》指出，非洛地平是高血压合并慢性心力衰竭患者的推荐用药。中国医药工业信息中心PDB药品综合数据库显示，2019年，经销商非洛地平缓释片(ⅱ)在全国主要省市600多家医院样本中的市场份额约为10%，排名第二，仅次于原研生产企业阿斯利康。
七、发行人的业务及与生产经营相关的资产所有权。
(1)主要固定资产
截至报告期末，发行人固定资产账面价值为11，592.97万元，主要包括房屋及建筑物、机器设备等。
(二)主要无形资产
1.商标
截至报告期末，发行人已获得69个有资质证书的商标。
2.专利
截至报告期末，发行人拥有33项发明专利和7项实用新型专利，其中发明专利的保护期为20年，实用新型专利的保护期为10年，自申请日起计算。
3.土地使用权
截至报告期末，发行人已依法取得国有土地使用权8宗，均为工业用地，为发行人及子公司的主要生产经营场所。
八。同业竞争和关联交易
(一)公司的独立运作
公司严格按照《公司法》、《证券法》等相关法律法规和《公司章程》运作，在资产、人员、财务、机构、业务等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，具有独立完整的资产结构和业务体系以及独立的市场化运作能力。
(2)同业竞争
1.发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争。
截至本招股说明书摘要签署日，本公司的控股股东和实际控制人为纪。除持有发行人股份外，纪控制的企业还包括立方投资和庐江投资，具体如下:
2. Letter of Commitment to Avoid Horizontal Competition
For the commitments of controlling shareholder, actual controller Ji Junqiu and Shareholder Cube Investment on avoiding horizontal competition, please refer to "III. Commitment to Avoid Horizontal Competition" in the "Notes on Major Events in Section 1" of the prospectus.
(3) Related party transactions
1. Recurring related party transactions
During the reporting period, the company's regular related party transactions were the remuneration paid by the company to directors, supervisors and senior management personnel, as follows:
Unit: 10,000 yuan
2. Incidental related party transactions
Related party guarantee: All related party guarantees of the Company are bank financing guarantees provided by related natural persons for Cube Pharmaceutical, as follows:
IX. Brief introduction of directors, supervisors, senior managers and core technicians
(一)董事、监事和高级管理人员的基本情况
公司董事、监事和高级管理人员的基本情况如下表所示:
注:潘独立董事因任期届满，于2020年9月离任。
(二)董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况。
1.直接持股
截至招股说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接持有公司股份的情况如下:
2.间接持有公司股份。
截至招股说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属间接持有公司股份的情况如下:
除上述情形外，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属未以其他任何方式间接持有公司股份。
(三)董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的其他对外投资。
截至招股说明书摘要签署日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员除持有本公司股份外的其他对外投资情况如下:
除上述情况外，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无其他对外投资。
(四)发行人及其关联企业的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的薪酬。
2019年，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬如下:
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员在公司无其他福利，公司暂无养老金计划。
公司董事、监事、高级管理人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中领取薪酬。
X.发行人控股股东及其实际控制人的简要情况。
截至招股说明书摘要签署日，季直接持有公司股份2，554.86万股，通过立方投资间接持有公司股份1，848万股，合计控制公司股份63.37%，为公司控股股东和实际控制人。
纪先生，出生于1961年，中国国籍，无境外永久居留权。他是学士和高级工程师。1984年7月至2002年6月，任安徽农业管理干部学院教师，合肥陆深集团公司副总经理，安徽华东中医药工程集团有限公司总经理，安徽中医学院神经研究所附属医院主任；久光药业股份有限公司成立于2002年7月。曾任Cube Limited董事长兼总经理、诚志生物董事长、Cube制药执行董事、合肥Cube生物科技有限公司董事、金寨Cube董事长、Cube投资执行董事兼总经理、庐江投资执行董事、神经所附属医院院长、 安徽中医药大学。现任立方体药业董事长，立方体投资执行董事，庐江投资执行董事，第三届安徽省医药行业协会会长。
XI。财务会计信息与管理探析
(1)合并财务报表
1.综合平衡表
单位:元
2.损益汇报表
单位:元
(低至C20版本)