8月29日，新乡田丽锂能股份有限公司(以下简称田丽锂能)正式登陆深交所创业板，之后公司于8月17日开始申购，申购价格为57.00元/股。
根据招股说明书，田丽锂能本次发行股份数量为3050万股，占发行后总股本的25%。此次发行均为新股，不涉及老股转让。本次募集资金金额为17.39亿元，投资将用于淮北、新乡三元正极材料建设项目。募投项目正式投产后，公司三元材料整体产能将大幅提升。
三元材料出货量领先，市场份额41%。
公司成立于2009年3月，主要从事锂电池用三元材料及其前驱体的研发、生产和销售。主要产品为三元材料，广泛用于制备锂电池，如电动自行车、电动工具、新能源汽车、3C等。
锂电池根据正极材料的不同可分为锰酸锂电池、钴酸锂电池、磷酸铁锂电池、三元锂电池等类型。基于能量密度高、放电容量大、循环性能好、结构相对稳定等优势，三元材料已成为锂电池正极材料的重要发展方向。
田丽锂业作为国内较早从事三元材料研发和生产的企业之一，具备三元材料及其前驱体的一体化研发和生产能力。公司产品包括NCM333、NCM523、NCM622、NCM811等系列，几乎涵盖了所有类型的三元材料。
回顾田丽锂能在三元材料方面的发展历程，公司于2009年开始研发三元材料及前驱体，2011年突破并掌握三元前驱体的制备技术，并于当年成功实现量产。2012年，公司成功掌握三元材料制备关键技术，实现量产。2013年，公司三元材料产量突破1000吨。
2015年以来，公司三元材料业务加快发展，生产工艺不断优化，产品结构不断丰富，开发了NCM622、NCM811、NCA、单晶、包层、低钴、无钴材料。田丽锂业拥有多条三元材料生产线，可根据客户需求生产不同系列的产品。报告期内，已实现多种系列三元材料产品的量产。目前在新乡、安徽拥有多个生产基地，综合生产能力3万吨/年(含在建)。
公司作为国内三元材料的主要供应商之一，参与了锂电池在电动自行车领域的应用和推广。公司主要客户星恒电源和天能在小功率锂电池领域处于领先地位。公司与星恒电源合作的“锂离子动力电池集约化制造及二次生命技术绿色关键工艺系统集成项目”，引领了“低钴绿色高容量正极材料技术”的发展，对三元正极材料在小功率锂电池领域的应用起到了积极的推动作用，促进了电动自行车的锂电动化趋势。
据GGII统计，2020年，公司在电动自行车和电动工具用锂电池领域排名第一，市场份额为41%。同时，以2020年电动自行车和电动工具用锂电池(4.4万吨)和三元材料(3.3万吨)出货量计算，公司在电动自行车和电动工具用锂电池领域的整体市场份额为30%。
值得一提的是，该公司自成立以来一直关注在R&D的投资。随着销售规模的扩大，公司在R&D的投资也在增加。报告期内，公司R&D投资分别为3，403.64万元、3，889.01万元和6，580.51万元，累计R&D投资达到1.39亿元。截至2021年12月31日，公司R&D人员74人，占员工总数的18.73%。截至2022年4月12日，公司拥有国内专利30项，其中发明专利6项，实用新型专利24项。
“两者兼顾”的模式，客户粘性很高。
得益于在三元材料行业的领先地位，公司形成了目前“专注小功率锂电池领域，兼顾新能源汽车动力电池市场”的格局。在小功率锂电池领域，尤其是电动自行车、电动工具等锂电池领域，公司的主要客户包括星星电源、天能、长虹新能源、海思达、横店东慈、阳光电源、彭辉能源等国内知名小功率锂电池。
田丽锂能产品广泛应用于电动自行车、电动工具、新能源汽车和3C等领域。值得一提的是，近年来，随着上述领域对锂电池需求的持续增长，三元材料作为锂离子动力电池的主要正极材料，未来市场空间巨大。
In the field of electric bicycles, in the next few years, with the scale of the domestic shared market increasing, the standardization and standardization of the industry gradually improving, and the replacement of lead acid by lithium batteries accelerating, GGII predicts that the shipment of lithium batteries for lithium-ion light vehicles in China will reach 35GWh by 2025, and the compound annual growth rate of the vehicle power battery market will reach 29.3% in the next five years.
As for power tools, GGII predicts that the lithium battery market for power tools in China will continue to develop at a high speed in the next five years, with a shipment of 15GWh in 2025, with a compound annual growth rate of 21.7%. In 2025, the shipment of ternary cathode materials in the power tool lithium battery market will reach 33,000 tons, with a compound annual growth rate of 21.8% from 2020 to 2025.
此外，除了传统的电动自行车和电动工具市场之外，小功率市场还有与传统电动自行车和电动工具相似和相关的三维圆柱形消费细分市场，如平衡车、扭扭车、扫地机器人、吸尘器、充电宝、移动小型储能工具等。根据GGII统计，2020年上述细分市场三元材料出货量为0.95万吨。GGII预测，到2025年，上述细分市场对三元材料的需求为2.7万吨，复合增长率为23.23%。
此外，未来几年，随着新能源汽车积分新政的实施、补贴政策的延续、传统汽车企业在新能源汽车领域投资布局的加快、造车新势力的不断爆发，中国新能源汽车市场仍将保持高速增长态势，与之配套的锂电池出货量也将持续增长。GGII预测，到2025年，中国新能源汽车动力电池出货量将达到470GWh，未来五年汽车动力电池市场年复合增长率将达到42.5%。
需要强调的是，三元材料是三元锂电池的关键材料。锂电池厂商对供应商都实行严格的认证机制，需要对供应商的技术能力、质量管理、物流能力、财务状况等方面进行认证。检验周期长且严格，从样品交付到批量生产一般需要几年时间。
目前国内锂电池行业集中度不断提高，锂电池厂商与三元材料厂商建立了长期合作关系，粘性很强。三元材料厂商一旦进入客户的供应商体系，就不会轻易被替代。
这意味着田丽锂能不仅市场前景广阔，而且上市后将能够借助资本市场发挥更大的品牌效应。
筹集资金扩大产能
招股书显示，2019年至2021年，公司业务收入分别为10.12亿元、12.43亿元和16.63亿元，复合增长率为28.68%。扣除非经常性损益后净利润分别为7464.28万元、5389.88万元和1.08亿元，最近三年复合增长率为20.49%。
随着市场的不断扩大，田丽锂能也迫切需要扩大产能。
招股书显示，随着销售额的持续增长，田丽锂电现有生产线的饱和度不断提高。公司主要产品市场需求持续旺盛，生产设备和工人处于高负荷状态。公司采用委托加工的形式弥补自身产能不足，现有设备的产能已无法有效满足下游市场快速增长的需求。
通过拓展新的产品线，公司将进一步扩大产能，有效提升产能和接单能力，突破产能瓶颈，降低外包加工比例，充分发挥规模成本效应，优化生产效率和盈利能力，巩固市场地位，适应公司快速发展的业务需求。
招股书显示，田丽锂能本次募集的投资金额为8.36亿元，其中6.28亿元用于淮北三元正极材料建设项目，2.08亿元用于新乡三元正极材料建设项目。两个募投项目的产品方案均以高镍三元材料为主，生产线设计和产品规划均为与新能源汽车兼容的三元材料生产要求。
高镍三元材料属于三元材料领域的高端产品。随着动力电池对能量密度、循环寿命和综合成本的更高要求，高镍三元正极材料和动力电池以其能量密度高、循环寿命好的优势逐渐成为行业发展趋势。同时，高镍三元材料的技术门槛更高，对制备工艺、设备和生产环境的要求明显高于常规三元正极材料，因此也很难量产。
公司表示，淮北三元正极材料建设项目和新乡三元正极材料建设项目可有效解决公司现有产能不足的问题。同时，上述募投项目均涉及高镍三元材料领域，有助于公司进一步提升产品性能，完善公司产品类别，提升公司核心技术水平，有效满足公司下游客户对高镍三元材料的需求，从而提高公司的行业地位和市场竞争力。文/强强
国家商业日报