2019上半年B2B行业投融资分析

　　文| B2B行业信息

　　总之，在产业互联网浪潮的背景下，B2B作为实体经济转型过程中不得不经历或参与的重要商业模式，其在资本市场的动作仍然值得关注。

　　随着产业互联网浪潮的到来和数字经济时代的到来，B2B作为一种平台化的商业模式，正在推动产业链参与企业的互联网转型。同时，数字经济的智能核心也在不断升级现有平台型B2B企业在降低成本、提高效率、拓展市场方面的原有功能，让服务流通体系在变化的同时，效率、体验、市场份额的执行变得可衡量、可操作、可判断。最终，

　　融资事件87起，同比增长31.8%，披露金额186.9亿元，同比增长13.2%。

　　图1:2019年上半年B2B行业投资事件及金额图片来源:托比。com。

　　根据托比的研究统计，2019年上半年共有79家B2B公司获得融资，较2018年同期的61家增长29.5%；其中，2019年上半年共发生87起融资事件，较2018年同期的66起增长31.8%。87起案例中，披露的融资总额约为186.9亿元人民币(不包括18起融资金额未披露的中标案例)，较2018年同期的165.1亿元人民币增长13.2%(不包括6起融资金额未披露的中标案例)。

　　进一步，对2019年上半年88起融资事件的月度统计显示，1月、4月、5月企业融资事件较多，均超过月均值15起，尤其是5月单月发生23起；此外，从已披露的月度融资额来看，1月、3月、6月的金额都远高于平均每月31.15亿元的融资额。

　　总的来说，1月成为2019年上半年B2B行业融资金额最大的月份，6月成为融资金额最少但金额最大的月份，因为虽然6月份有7家平台企业融资，但欧耶尚云20.2亿元战略融资和振坤银行1.6亿美元D轮融资的表现，拉动了月度融资的表现，成为上半年投融资额度较高的企业。

　　表1:2019年上半年融资额TOP10企业投融资情况(按披露时间排序)图表来源:托比。com

　　生鲜供应链领域成为获奖事件最多的赛道，而吸引资金最多的领域是物流赛道。

　　上述79家企业分布在18个领域，其中农业、汽车、工业、建材、物流成为投融资事件最多的前五大领域。

　　农业领域有餐饮供应链、生鲜配送、土地流转、农产品交易等16家企业，其中餐饮供应链有一亩田、优乐商城、同赢天下、味之家、酱、北斗等6家企业，生鲜供应链有国联科技、渔仓、大溪地、牛网、龙丹、飞熊领鲜、九拓供应链、莱等。

　　汽车领域主要分为汽车零部件、整车、汽车后市场服务等9个企业。其中，汽车零部件领域有好汽配、三头六臂、中康汽配、何仪汽修、巴图鲁五家企业。在车辆领域有两个企业，如石马出行、优车库，在汽车后市场服务领域有两个企业，如车主邦、车舱。

　　在工业产品领域，有8家企业，包括工程机械、零部件和MRO。其中，工程机械领域企业有机械之家、掌握工程机械、中能联合、拓拉斯等4家，零配件领域企业有海致在线、云畅等2家，MRO领域企业有振坤兴、万千紧固件等2家。

　　建材领域有建材(家居)供应链、装修供需服务等6家企业，其中建材家居供应链领域有亚美利加、中国运通、中佳联、卖往非洲网、掌上辅材等5家企业。

　　在物流领域，获奖企业的功能包括车货匹配、仓储服务和提供智能软件的供应链服务。共有14家企业:去哪儿、聚盟物流、卡世界、一米滴答、准时到达、发货、地轨、一加速配、货拉拉、韦杰城配、鸭嘴兽、易仓储、闪电仓、百米功能。

　　如果对比各细分行业的融资金额，前五名分别是物流、汽车、钢铁、工业和快消品，其中物流领域披露总金额达到75.71亿元，成为上半年B2B中最吸引人的领域。

　　被投资企业的地域分布依然集中在北、上、广，北京排名依然靠后。

　　按照被投资企业的注册地，笔者发现，今年上半年涉及14个省(含直辖市)，其中67.5%位于上海、广东、北京等地。只有上海以22家企业排名第一，广东以19家企业紧随其后(深圳8家，广州8家，东莞2家，珠海1家)，但都相差甚远。

　　另外，按省份所在的行政区域来看，主要分布在华东、华南，以及华中的湖南、湖北，华北的京津，西南的成都。另外参考2016年和2017年发布的投融资报告数据(见文末& lsquo相关阅读& rsquo)，并结合2018年上半年的数据，得出北京B2B平台获得的投融资数量从2017年开始下降，并持续至今。当然，北京、上海、广东、浙江仍然牢牢占据着B2B平台最多地区的美誉。

　　表2:2019年上半年北、上、广聚集的融资企业名单数据来源:托比。com。

　　行业整体轮次处于上升增长阶段，但只有少数企业轮次较高。

　　在这79家企业中，融资方式主要分为三类:风险投资轮融资、股权和债券融资、产业机构战略融资。其中有三家企业(美国佬、掌握工程机械、寻找包装材料)开展了& lsquo战略融资& rsquo，1家企业(欧耶尚云)再次进行了股权募集，1家企业(上海韩伟)被收购，其余74家企业的融资状况分类如下，我们认为基本可以代表目前B2B行业的投融资状况。

　　B轮及以上(B轮、C轮、D轮)占46%，A轮占28.4%，A轮之前占25.7%。如果对比2017年的投融资数据(见文末相关阅读)，行业经过近几年的发展，已经出现了一批商业模式相对被投资人认可的企业，行业整体一轮处于成长期。当然，相对于一批消费互联网的企业的融资轮次和速度，还是有很大差距的，但我们会认为这是产业互联网企业融资特点和慢行业特点的原因，比如一些行业相关企业的战略投资，在消费互联网领域也是不多见的。

　　如果将C轮和D轮的融资企业所在的领域进行分类，我们发现这些企业分布在上述18个领域中的6个赛道，分别是物流、汽车零部件、食品供应链、MRO、快消品、医药。这些企业包括卡行天下(D轮后战略融资)、汽配(D+)、一九百(D+)、货拉拉(D)、一米滴答(D)、好汽配(D)、振坤行(D)、(C系列)、巴图鲁(C+)、九拖供应链(9拖)。

　　但无论如何，C轮以上的企业数量只占17.6%，在整个行业的发展中还是少数。而且在这些企业中，如果按照业务模式划分，基本上没有一家有类似的业务。一方面，它们对于企业来说具有格局竞争力的优势，但也可能说明面对千亿、万亿的产业赛道，行业内B2B企业的竞争对手太少。

　　关注B2B企业的投资机构比较分散，源码资本、中鼎创投、红杉资本中国成为投资的TOP3企业。

　　统计显示，在87起投资事件中，披露的投资者超过140人，平均每起融资事件涉及投资者1.61人。上半年，81.4%(114家公司)被投资机构投资仅一次，23家投资者(20家两次和三次)有两三次投资事件。相对而言，投资数量为四到七项。

　　表3:2019年上半年B2B企业TOP3机构及投资情况数据来源:托比。com

　　注:本报告继续使用托比研究院使用的行业分类标准，文中纳入统计的所有B2B企业均属于交易平台商业模式，但物流领域除外，因为我们在物流领域的统计包括提供软件服务和车货匹配的TO B企业。