国际热钱以外币形式进入中国，兑换成人民币，存在于股市、房市等行业。
应该清楚，没有什么可包括的。
国际热钱的作用当然是促进投资，增加社会财富。危害是热钱具有投机性，如果大量撤出，会造成股市下跌，财富缩水。虽然一般的定义可以说，但是要识别热钱，确定热钱的数量并不容易。因为热钱不是一成不变的，一些长期资本在一定情况下也可以转化为短期资本，短期资本也可以转化为热钱。关键在于经济金融环境会不会导致资金从投资走向投机，从投机走向逃离。而我国目前实际固定汇率制度和美元持续贬值的外部金融环境，为热钱进出创造了套利机会。
首先是热钱进来对经济有贡献的虚假繁荣。从中国目前的情况来看，热钱在押注人民币升值预期的同时，不断在房地产市场、债券市场、股票市场等其他市场寻找套利机会。没有什么比房地产市场更明显了。两年多来，中国房地产价格飙升，全国房地产价格涨幅超过12%，远超居民消费价格指数。尤其是北京、上海、杭州、南京等一些大城市，房地产价格涨幅超过20%，甚至达到50%。即使是2004年严厉的宏观调控也没有遏制住房价的大幅上涨。因此，不排除部分套利资本进入中国房地产市场。
许多房地产开发商不愿意降低价格的一个很重要的原因是他们对国际热钱抱有幻想，而他们能够吸引国际热钱进入中国楼市的一个很重要的原因是人民币的大幅升值。
其次，热钱涌入增加外汇占款规模，影响货币政策正常运行，扰乱金融体系正常运行，加剧国内通胀压力。2004年，基础货币投资达到6600多亿元。据测算，约1000亿美元的热钱流入量为8000多亿元。所以仅热钱的流入就超过了全年的基础货币投放。这就迫使央行在公开市场上使用大量央票强行核销。仅2004年一年，央行就发行了近1.5万亿元的票据进行对冲，大大增加了央行的操作成本，同时也使得我国货币政策的主动性下降，货币政策的效果大大降低，通货膨胀的压力加大。
据有关专家测算，截至2005年底，中国“热钱”超过3200亿美元，2006年底和2007年底分别为4000亿美元和5000亿美元。2008年6月24日，中国社会科学院世界政治与经济研究所的专家在中国社会科学院网站上发表报告指出，在某些经济模型假设下，中国资本市场的热钱数量惊人，达到1.75万亿美元，约为截至2008年3月底中国外汇储备的104%。“热钱”流入中国是由多种因素推动的:既可以规避国际金融动荡风险，又可以套利人民币，投机国内股市、楼市。
再次，热钱流入人为加大了人民币升值压力。中国目前的汇率制度和美元的持续贬值可以吸引热钱。所以，只要人民币升值预期不变，随着热钱流入的增加，人民币升值的压力会更大。之后热钱流出也会让经济剧烈波动。随着美联储七次加息，美元加息增强美元吸引力，人民币升值预期的不确定性增加，如果热钱大规模快速流出，投机氛围较大的市场价格会出现大幅波动，比如房地产价格快速下跌，债券价格大幅波动，股票市场大幅波动。
长期以来，发展中国家由于国内资金短缺，往往更关心外汇流出，希望外汇流入。泰国在1997年之前奉行高利率政策，大量“热钱”涌入；泰铢贬值后，“热钱”迅速出逃，导致泰国经济大厦崩塌。
热钱本身是有害的，但在其投资行业振兴后，控制其恶性发展是好的。